摩根转型动力混合C
(015074)公募混合型2022 自然年 · 重仓透视
摩根转型动力混合C 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
摩根转型动力混合C 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.99%，四季平均换手约76.87%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(6.12%)。四季度新进Top10：东威科技、奔图科技、宁德时代、比亚迪、珀莱雅。2022 年调仓：新进 19 笔（4 盈 / 15 亏）；退出 19 笔（规避 17 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.9900% |
| 平均换手 | 76.8700% |
| 持股集中度 | 0.0149 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 汽车 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 4.19% 调整至 9.47%，汽车 由 0% 至 5.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 华友钴业、华阳集团、天华新能、德赛西威，退出 天华超净、帝尔激光、晶澳科技、温氏股份。Q3 再平衡：新进 天合光能、安井食品、帝尔激光、拓普集团，退出 华友钴业、华阳集团、天华新能、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东威科技、奔图科技、宁德时代、比亚迪，退出 帝尔激光、拓普集团、晶科能源、泸州老窖，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 电子、农林牧渔 等方向；净加仓 美容护理(+3.0pp)、食品饮料(+5.28pp)、机械设备(+2.83pp)；净降配 电力设备(-5.15pp)、电子(-2.82pp)、农林牧渔(-7.7pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.12%）。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6.12% 为全年高点；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 6.12% 为全年高点；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.6% | 4.58% | 0.0% | 6.12% | +0.52 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 17.74% | 19.38% | 16.81% | 12.59% | -5.15 |
| 食品饮料 | 4.19% | 5.66% | 9.2% | 9.47% | +5.28 |
| 汽车 | 0.0% | 8.54% | 4.64% | 5.8% | +5.80 |
| 计算机 | 2.84% | 2.85% | 2.82% | 3.98% | +1.14 |
| 美容护理 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.0% | +3.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.83% | +2.83 |
| 有色金属 | 0.0% | 5.11% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 2.82% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.82 |
| 农林牧渔 | 7.7% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -7.70 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.6% | 4.58% | 0% | 6.12% | +0.52 | 持仓占比较高 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.6% | 4.58% | 0% | 6.12% | +0.52 | 持仓占比较高 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：华友钴业、华阳集团、天华新能、德赛西威、恩捷股份、比亚迪、隆基绿能；退出：天华超净、帝尔激光、晶澳科技、温氏股份、牧原股份、神工股份、纳思达
2022-09-30 新进：天合光能、安井食品、帝尔激光、拓普集团、晶科能源、泸州老窖、纳思达、英杰电气；退出：华友钴业、华阳集团、天华新能、宁德时代、德赛西威、恩捷股份、比亚迪、隆基绿能
2022-12-31 新进：东威科技、奔图科技、宁德时代、比亚迪、珀莱雅、阳光电源；退出：帝尔激光、拓普集团、晶科能源、泸州老窖、纳思达、英杰电气
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 5.74 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 恩捷股份 | 2.95 | -30.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华阳集团 | 2.8 | -11.04 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 德赛西威 | 2.85 | -6.79 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 隆基绿能 | 3.31 | -28.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 5.11 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 纳思达 | 2.84 | 18.44 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 晶澳科技 | 2.86 | 0.28 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 牧原股份 | 4.24 | -2.8 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 温氏股份 | 3.46 | -3.45 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 帝尔激光 | 2.96 | -27.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 神工股份 | 2.82 | -27.81 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.1 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 纳思达 | 2.82 | 20.25 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 帝尔激光 | 2.55 | -27.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 英杰电气 | 2.76 | -31.06 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 拓普集团 | 4.64 | -20.62 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 安井食品 | 2.99 | 4.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 晶科能源 | 3.02 | -12.12 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 天合光能 | 2.88 | -0.55 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 比亚迪 | 5.74 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 恩捷股份 | 2.95 | -30.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华阳集团 | 2.8 | -11.04 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 德赛西威 | 2.85 | -6.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 天华新能 | 2.74 | -24.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 宁德时代 | 4.58 | -24.93 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 隆基绿能 | 3.31 | -28.1 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 5.11 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 5.8 | -0.37 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 阳光电源 | 2.62 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 3.5 | 3.21 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 珀莱雅 | 3.0 | 8.58 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 东威科技 | 2.83 | -30.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 泸州老窖 | 3.1 | -2.77 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 帝尔激光 | 2.55 | -27.34 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 英杰电气 | 2.76 | -31.06 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 拓普集团 | 4.64 | -20.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 晶科能源 | 3.02 | -12.12 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/15；退出 规避/错失 17/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。