摩根转型动力混合C

一、投资风格总览

在 杨景喻（015074）担任 摩根转型动力混合C 基金经理期间（2022-02-15 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.3588%，持股集中度 均值约 0.0157，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 73.3714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 87.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 58.97%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.6%；金融业 7.75%。
• 2025-03-31：制造业 59.74%；金融业 11.05%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.45%。
• 2025-06-30：制造业 54.77%；金融业 18.13%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.58%。
• 2025-09-30：制造业 68.81%；采矿业 8.53%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.62%。
• 2025-12-31：制造业 75.69%；采矿业 9.93%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.3%。
• 2026-03-31：制造业 76.93%；采矿业 11.09%；科学研究和技术服务业 1.83%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（56.48%） 变为 制造业（76.93%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 新易盛（300502）占净值 6.78%，较上季 仓位不变。
• 宁德时代（300750）占净值 6.24%，较上季 减仓。
• 天华新能（300390）占净值 5.46%，较上季 加仓。
• 思源电气（002028）占净值 5.14%，较上季 新进。
• 中际旭创（300308）占净值 4.33%，较上季 加仓。
• 东山精密（002384）占净值 3.8%，较上季 减仓。
• 盐湖股份（000792）占净值 3.43%，较上季 新进。
• 大金重工（002487）占净值 3.02%，较上季 新进。
• 恩捷股份（002812）占净值 2.74%，较上季 仓位不变。
• 华通线缆（605196）占净值 2.69%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 43.63%，持股集中度 为 0.021。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%、88.9%、94.7%、82.4%、66.7%、57.1%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：4、8、9、7、5、4、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 宁德时代（300750）减仓，占净值 6.24%（2026-03-31）。
• 天华新能（300390）加仓，占净值 5.46%（2026-03-31）。
• 思源电气（002028）新进，占净值 5.14%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）加仓，占净值 4.33%（2026-03-31）。
• 东山精密（002384）减仓，占净值 3.8%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0157，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-02-15 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 9.1%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。