中欧鑫享鼎益一年持有混合A
(015098)公募混合型2025 自然年 · 重仓透视
中欧鑫享鼎益一年持有混合A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
中欧鑫享鼎益一年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约2.73%，四季平均换手约74.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.42%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：南方传媒、富特科技、山东出版、新华保险、梅花生物。2025 年调仓：新进 18 笔（7 盈 / 11 亏）；退出 16 笔（规避 11 / 错失 5）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 2.7300% |
| 平均换手 | 74.3300% |
| 持股集中度 | 0.0001 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★★☆☆ 3星 |
| 滚动年化回报 | 4.29% |
| 年化波动率 | 4.40% |
| 最大回撤 | -5.12% |
| 夏普比率 | 0.40 |
| 索提诺比率 | 0.46 |
| 同类排名 | 前 42%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 32.9 | 偏弱 |
| 波动 | 8.6 | 较小 |
| 风险 | 90.1 | 较大 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 食品饮料、基础化工。
Q2 末换仓：新进 三美股份、中创智领、天地科技、格力电器，退出 新和成、苏盐井神、隧道股份。Q3 再平衡：新进 中触媒、山西汾酒、海康威视、药明康德，退出 三美股份、中创智领、天地科技、格力电器，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 南方传媒、富特科技、山东出版、新华保险，退出 中触媒、五粮液、山西汾酒、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.07% 附近；主要经由 海康威视 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.51% 附近；主要经由 中创智领、天地科技、宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.41% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.3% | 0.35% | 0.59% | 0.42% | +0.12 |
| 消费/家电/面板 | 0.27% | 0.38% | 0.0% | 0.0% | -0.27 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 传媒 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.74% | +0.74 |
| 汽车 | 0.22% | 0.24% | 0.41% | 0.6% | +0.38 |
| 电力设备 | 0.3% | 0.35% | 0.59% | 0.42% | +0.12 |
| 基础化工 | 0.43% | 0.18% | 0.28% | 0.31% | -0.12 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.3% | +0.30 |
| 食品饮料 | 0.56% | 0.5% | 1.1% | 0.29% | -0.27 |
| 建筑装饰 | 0.19% | 0.0% | 0.0% | 0.27% | +0.08 |
| 家用电器 | 0.27% | 0.61% | 0.0% | 0.0% | -0.27 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.0% | +0.00 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.37% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.65% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.3% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | 海康威视 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.3% | 0.72% | 0.59% | 0.42% | +0.12 | 辅助配置 | 中创智领、天地科技、宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.3% | 0.35% | 0.59% | 0.42% | +0.12 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：三美股份、中创智领、天地科技、格力电器、福田汽车；退出：新和成、苏盐井神、隧道股份
2025-09-30 新进：中触媒、山西汾酒、海康威视、药明康德、迈瑞医疗；退出：三美股份、中创智领、天地科技、格力电器、福田汽车、美的集团
2025-12-31 新进：南方传媒、富特科技、山东出版、新华保险、梅花生物、精工钢构、罗莱生活、英搏尔；退出：中触媒、五粮液、山西汾酒、比亚迪、海康威视、药明康德、迈瑞医疗
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 格力电器 | 0.23 | -11.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 福田汽车 | 0.17 | 1.11 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 天地科技 | 0.19 | -1.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中创智领 | 0.18 | 49.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 三美股份 | 0.18 | 22.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 新和成 | 0.23 | -4.96 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 隧道股份 | 0.19 | -2.24 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 苏盐井神 | 0.2 | -13.67 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 海康威视 | 0.3 | -5.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 迈瑞医疗 | 0.31 | -22.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 山西汾酒 | 0.26 | -11.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 药明康德 | 0.34 | -19.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 中触媒 | 0.28 | 1.33 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 美的集团 | 0.38 | 0.64 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 格力电器 | 0.23 | -11.58 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 福田汽车 | 0.17 | 1.11 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 天地科技 | 0.19 | -1.0 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中创智领 | 0.18 | 49.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 三美股份 | 0.18 | 22.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 罗莱生活 | 0.26 | -2.43 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 英搏尔 | 0.33 | -16.0 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 富特科技 | 0.27 | 10.07 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 精工钢构 | 0.27 | -3.86 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 梅花生物 | 0.31 | 13.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 山东出版 | 0.38 | 3.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 新华保险 | 0.3 | -11.72 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 南方传媒 | 0.36 | -3.13 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 五粮液 | 0.39 | -12.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海康威视 | 0.3 | -5.33 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 0.41 | -10.52 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 迈瑞医疗 | 0.31 | -22.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 山西汾酒 | 0.26 | -11.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 药明康德 | 0.34 | -19.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 中触媒 | 0.28 | 1.33 | 退出偏早·小幅错失 |
汇总：新进 盈/亏 7/11；退出 规避/错失 11/5。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。