工银专精特新混合C

工银专精特新混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

工银专精特新混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.14%，四季平均换手约69.4%。四季度新进Top10：中际联合、丰茂股份、山高环能、耐普矿机、莱特光电。2025 年调仓：新进 13 笔（6 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电子 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 2.22% 调整至 12.59%，电子 由 2.49% 至 10.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世华科技、凯德石英、奕瑞科技、春风动力，退出 呈和科技、浩洋股份、爱博医疗、绿的谐波。Q3 机械设备行业持仓占比从 2.28% 升至 7.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 优优绿能、奥比中光、戈碧迦、绿的谐波，退出 凯德石英、圣邦股份、奕瑞科技、建邦科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中际联合、丰茂股份、山高环能、耐普矿机，退出 优优绿能、安培龙、戈碧迦，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、汽车 等方向；净加仓 环保(+3.08pp)、电子(+8.13pp)、基础化工(+10.37pp)；净降配 医药生物(-9.41pp)、汽车(-5.33pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.49% 逐季抬升至年末 10.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 世华科技、凯德石英、圣邦股份、奥比中光 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 20.98% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 世华科技、中际联合、优优绿能、凯德石英 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.96%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 优优绿能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：世华科技、凯德石英、奕瑞科技、春风动力、百龙创园；退出：呈和科技、浩洋股份、爱博医疗、绿的谐波、苏轴股份

2025-09-30 新进：优优绿能、奥比中光、戈碧迦、绿的谐波、骏鼎达；退出：凯德石英、圣邦股份、奕瑞科技、建邦科技、心脉医疗、春风动力、艾德生物

2025-12-31 新进：中际联合、丰茂股份、山高环能、耐普矿机、莱特光电；退出：优优绿能、安培龙、戈碧迦

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 6/7；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。