汇添富新兴消费股票C

汇添富新兴消费股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富新兴消费股票C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约63.24%，四季平均换手约48.73%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(7.54%)。四季度新进Top10：巨星科技。2025 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 机械设备 两条主线展开：汽车 持仓占比由 13.2% 调整至 23.81%，机械设备 由 0% 至 8.57%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 恺英网络、海大集团，退出 山西汾酒、迎驾贡酒。Q3 再平衡：新进 ST华通、九号公司、华宝新能、安克创新，退出 三花智控、五粮液、恺英网络、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 汽车行业持仓占比从 16.5% 升至 23.81%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 巨星科技，退出 ST华通，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料 等方向；净加仓 电子(+8.39pp)、电力设备(+6.17pp)、汽车(+10.61pp)；净降配 食品饮料(-21.24pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：消费/家电/面板(-5.29pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.39%（峰值出现在 Q4）；主要经由 安克创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 23.13%（峰值出现在 Q4）；主要经由 华宝新能、安克创新、巨星科技、银都股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 6.17pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 华宝新能 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：恺英网络、海大集团；退出：山西汾酒、迎驾贡酒

2025-09-30 新进：ST华通、九号公司、华宝新能、安克创新、春风动力、涛涛车业、石头科技、科沃斯、银都股份；退出：三花智控、五粮液、恺英网络、拓普集团、格力电器、比亚迪、泸州老窖、海大集团、美的集团

2025-12-31 新进：巨星科技；退出：ST华通

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。