汇添富新兴消费股票D

一、投资风格总览

在 周晗（015195）担任 汇添富新兴消费股票D 基金经理期间（2025-11-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 60.8%，持股集中度 均值约 0.0404，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 57.1%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.5%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2025-12-31：制造业 86.96%；批发和零售业 2.09%；交通运输、仓储和邮政业 0.54%。
• 2026-03-31：制造业 79.34%；批发和零售业 4.92%；农、林、牧、渔业 2.89%。
从 2025-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（86.96%） 变为 制造业（79.34%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 贵州茅台（600519）占净值 10.0%，较上季 仓位不变。
• 九号公司（689009）占净值 6.01%，较上季 减仓。
• 安克创新（300866）占净值 6.0%，较上季 减仓。
• 格力电器（000651）占净值 5.9%，较上季 仓位不变。
• 石头科技（688169）占净值 4.98%，较上季 减仓。
• 春风动力（603129）占净值 4.86%，较上季 减仓。
• 隆鑫通用（603766）占净值 4.18%，较上季 新进。
• 巨星科技（002444）占净值 3.79%，较上季 减仓。
• 美的集团（000333）占净值 3.63%，较上季 仓位不变。
• 涛涛车业（301345）占净值 3.41%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 52.76%，持股集中度 为 0.0312。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：57.1%。
对应新进入前十大个股数量：4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 九号公司（689009）减仓，占净值 6.01%（2026-03-31）。
• 安克创新（300866）减仓，占净值 6.0%（2026-03-31）。
• 石头科技（688169）减仓，占净值 4.98%（2026-03-31）。
• 春风动力（603129）减仓，占净值 4.86%（2026-03-31）。
• 隆鑫通用（603766）新进，占净值 4.18%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0404，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：消费主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2025-11-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 -9.6%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。