汇添富进取成长混合A

汇添富进取成长混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

汇添富进取成长混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.27%，四季平均换手约59.13%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(10.54%)、半导体设备/材料(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比2.16%→期末 10.54%）。最近一季新进Top10：东山精密、中微公司、寒武纪、海光信息、源杰科技。2026 年调仓：新进 13 笔（3 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 9 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 2.75% 调整至 16.69%，电子 由 4.19% 至 15.21%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 北方华创、应流股份、新易盛、洛阳钼业，退出 亿纬锂能、宁德时代、恒瑞医药、立讯精密。Q3 再平衡：新进 东方电气、麦格米特，退出 洛阳钼业、海光信息、阳光电源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 2.45% 升至 15.21%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 东山精密、中微公司、寒武纪、海光信息，退出 东方电气、北方华创、科士达、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、有色金属 等方向；净加仓 通信(+13.94pp)、电子(+11.02pp)、机械设备(+4.12pp)；净降配 电力设备(-2.89pp)、医药生物(-3.32pp)、有色金属(-4.28pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（3.6%→10.54%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+8.38pp)；相应下降：新能源/电力设备(-5.58pp)、资源/有色(-4.28pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 2.16% 逐季抬升至年末 10.54%（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 5.58% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 4.28pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.58% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：北方华创、应流股份、新易盛、洛阳钼业、科士达、阳光电源；退出：亿纬锂能、宁德时代、恒瑞医药、立讯精密

2026-03-31 新进：东方电气、麦格米特；退出：洛阳钼业、海光信息、阳光电源

2026-06-30 新进：东山精密、中微公司、寒武纪、海光信息、源杰科技；退出：东方电气、北方华创、科士达、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/10；退出 规避/错失 9/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。