国寿安保稳泽两年持有混合A

国寿安保稳泽两年持有混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国寿安保稳泽两年持有混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约9.61%，四季平均换手约91.1%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：万华化学、上海电气、中国东航、中国太保、中银证券。2025 年调仓：新进 23 笔（9 盈 / 14 亏）；退出 20 笔（规避 15 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 建筑装饰、银行。

Q2 末换仓：新进 中国平安、国泰海通、歌尔股份、洛阳钼业，退出 东华科技、东睦股份、伟星新材、深信服。Q3 电子行业持仓占比从 2.02% 升至 5.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中科飞测、中芯国际、兆易创新、寒武纪，退出 中国平安、国泰海通、歌尔股份、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万华化学、上海电气、中国东航、中国太保，退出 中芯国际、兆易创新、新华保险、浪潮信息，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.12pp)、非银金融(+2.1pp)、有色金属(+2.31pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.15pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中科飞测、中芯国际、兆易创新、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.02pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 上海电气、东睦股份、中科飞测、中芯国际 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.31%（峰值出现在 Q4）；主要经由 洛阳钼业、金诚信 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.25% 附近；主要经由 上海电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国平安、国泰海通、歌尔股份、洛阳钼业、渤海轮渡、花园生物、重庆银行、鹏鼎控股；退出：东华科技、东睦股份、伟星新材、深信服、石头科技、聚合顺

2025-09-30 新进：中科飞测、中芯国际、兆易创新、寒武纪、新华保险、浪潮信息、能科科技、金诚信；退出：中国平安、国泰海通、歌尔股份、洛阳钼业、浦发银行、渤海轮渡、花园生物、重庆银行、鹏鼎控股

2025-12-31 新进：万华化学、上海电气、中国东航、中国太保、中银证券、兴发集团、茂莱光学；退出：中芯国际、兆易创新、新华保险、浪潮信息、能科科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/14；退出 规避/错失 15/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。