国投瑞银产业转型一年持有混合A

国投瑞银产业转型一年持有混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

国投瑞银产业转型一年持有混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约29.17%，四季平均换手约62.87%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(10.85%)。最近一季新进Top10：中国动力、中集集团、大金重工。2026 年调仓：新进 11 笔（5 盈 / 6 亏）；退出 9 笔（规避 6 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 23.46%，汽车 由 8.52% 至 8.96%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三一重工、同花顺、宁德时代、寒武纪，退出 巨星科技。Q3 再平衡：新进 星宇股份、阳光电源，退出 三一重工、同花顺、寒武纪、徐工机械，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 13.98% 升至 23.46%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国动力、中集集团、大金重工，退出 星宇股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+23.46pp)；净降配 机械设备(-3.66pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.8%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+10.85pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 10.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：三一重工、同花顺、宁德时代、寒武纪、德业股份、金龙汽车；退出：巨星科技

2026-03-31 新进：星宇股份、阳光电源；退出：三一重工、同花顺、寒武纪、徐工机械、春风动力、杰瑞股份、金龙汽车

2026-06-30 新进：中国动力、中集集团、大金重工；退出：星宇股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/6；退出 规避/错失 6/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。