鹏扬丰融价值先锋一年持有混合A

鹏扬丰融价值先锋一年持有混合A 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏扬丰融价值先锋一年持有混合A 2022年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.18%，四季平均换手约82.4%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.63%)、军工/高端制造(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.63%）。四季度新进Top10：中天科技、大参林、安井食品、晶澳科技、江山欧派。2022 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 14 笔（规避 13 / 错失 1）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 10.72% 调整至 12.46%，通信 由 0% 至 5.63%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

09月 电力设备行业持仓占比从 10.72% 升至 19.29%，为年内最突出的行业加仓节点。09月 末换仓：新进 东山精密、合盛硅业、天合光能、德业股份，退出 中国中免、中航光电、宁德时代、恩捷股份。12月 再平衡：新进 中天科技、大参林、安井食品、晶澳科技，退出 东山精密、合盛硅业、德业股份、新强联，兼有获利兑现与方向试探。

年内已基本清退 商贸零售、电子、国防军工 等方向；净加仓 交通运输(+3.95pp)、电力设备(+1.74pp)、通信(+5.63pp)；净降配 商贸零售(-3.15pp)、医药生物(-2.1pp)、电子(-2.72pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

12月 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→5.63%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造、新能源/电力设备）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+5.63pp)；相应下降：军工/高端制造(-2.46pp)、新能源/电力设备(-4.11pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.63%（峰值出现在 12月）；主要经由 中天科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 4.11% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 4.11% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-06-30 新进：—；退出：—

2022-09-30 新进：东山精密、合盛硅业、天合光能、德业股份、新强联、昱能科技、派能科技；退出：中国中免、中航光电、宁德时代、恩捷股份、星宇股份、法拉电子、爱尔眼科

2022-12-31 新进：中天科技、大参林、安井食品、晶澳科技、江山欧派、益丰药房、顺丰控股；退出：东山精密、合盛硅业、德业股份、新强联、昱能科技、欧普康视、隆基绿能

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 13/1。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。