长安优势行业混合A

长安优势行业混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

长安优势行业混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.61%，四季平均换手约77.93%。四季度新进Top10：九华旅游、倍加洁、海兴电力、瑞迈特、科伦药业。2025 年调仓：新进 17 笔（9 盈 / 8 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 11.58%。

Q2 纺织服饰行业持仓占比从 2.62% 升至 9.44%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 *ST萃华、天润乳业、源飞宠物、瑞普生物，退出 东鹏饮料、传音控股、小商品城、爱婴室。Q3 再平衡：新进 京新药业、康辰药业、水羊股份，退出 *ST萃华、南极电商、瑞普生物、甘源食品，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 九华旅游、倍加洁、海兴电力、瑞迈特，退出 水羊股份、源飞宠物、潮宏基，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电子、商贸零售、纺织服饰 等方向；净加仓 电力设备(+3.22pp)、医药生物(+11.58pp)、社会服务(+2.8pp)；净降配 电子(-2.53pp)、商贸零售(-14.16pp)、食品饮料(-7.53pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 2.53% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 传音控股 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 3.22% 为全年高点；主要经由 传音控股、海兴电力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.22%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海兴电力 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：*ST萃华、天润乳业、源飞宠物、瑞普生物、米奥会展、莱绅通灵、贝达药业；退出：东鹏饮料、传音控股、小商品城、爱婴室、西麦食品

2025-09-30 新进：京新药业、康辰药业、水羊股份；退出：*ST萃华、南极电商、瑞普生物、甘源食品、米奥会展、莱绅通灵、贝达药业

2025-12-31 新进：九华旅游、倍加洁、海兴电力、瑞迈特、科伦药业、科锐国际、药明康德；退出：水羊股份、源飞宠物、潮宏基

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/8；退出 规避/错失 8/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。