信澳智选先锋一年持有期混合A

信澳智选先锋一年持有期混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳智选先锋一年持有期混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.17%，四季平均换手约70.3%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.3%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：中科飞测、兆易创新、华海清科、华虹宏力、富乐德。2026 年调仓：新进 17 笔（8 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 5 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 18.46% 调整至 37.7%，通信 由 0% 至 6.3%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 佰维存储、信宇人、华峰化学、海利得，退出 中材科技、南亚新材、蔚蓝锂芯。Q3 再平衡：新进 东山精密、兴发集团、利元亨、国瓷材料，退出 中石科技、佰维存储、信宇人、华工科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 13.27% 升至 37.7%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中科飞测、兆易创新、华海清科、华虹宏力，退出 东山精密、兴发集团、利元亨、华峰化学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、建筑材料 等方向；净加仓 基础化工(+4.17pp)、通信(+6.3pp)、电子(+19.24pp)；净降配 机械设备(-2.93pp)、电力设备(-11.18pp)、建筑材料(-4.84pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-7.61pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，年初 6.73% 为全年高点，此后逐步收敛至 6.3%；主要经由 华工科技、长芯博创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 7.61% 逐季回落至年末 0%；主要经由 铜冠铜箔 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：佰维存储、信宇人、华峰化学、海利得、菲利华、鲁西化工；退出：中材科技、南亚新材、蔚蓝锂芯

2026-03-31 新进：东山精密、兴发集团、利元亨、国瓷材料、海目星、长芯博创；退出：中石科技、佰维存储、信宇人、华工科技、海利得、菲利华

2026-06-30 新进：中科飞测、兆易创新、华海清科、华虹宏力、富乐德；退出：东山精密、兴发集团、利元亨、华峰化学、铜冠铜箔

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/9；退出 规避/错失 5/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。