信澳智选先锋一年持有期混合C

信澳智选先锋一年持有期混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

信澳智选先锋一年持有期混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.29%，四季平均换手约73.37%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.5%)、资源/有色(3.85%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.5%）。四季度新进Top10：佰维存储、信宇人、华峰化学、海利得、菲利华。2025 年调仓：新进 16 笔（11 盈 / 5 亏）；退出 16 笔（规避 4 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 基础化工 两条主线展开：电子 持仓占比由 11.29% 调整至 14.5%，基础化工 由 5.66% 至 13.64%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 华工科技、华懋科技、沃尔核材、芯碁微装，退出 尚太科技、振芯科技、甬矽电子、科达利。Q3 再平衡：新进 中材科技、中石科技、南亚新材、寒武纪，退出 保隆科技、华懋科技、明阳电气、晶晨股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 基础化工行业持仓占比从 0% 升至 13.64%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 佰维存储、信宇人、华峰化学、海利得，退出 中材科技、南亚新材、蔚蓝锂芯，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+3.21pp)、基础化工(+7.98pp)；净降配 汽车(-5.92pp)、电力设备(-7.49pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色有一次集中加仓（0%→7.61%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.85pp)、AI算力/光模块(+4.5pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.21pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中石科技、佰维存储、南亚新材、寒武纪 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 4.44pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中石科技、佰维存储、华工科技、南亚新材 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 11.34% 为全年高点，此后逐步收敛至 3.85%；主要经由 尚太科技、明阳电气、科达利、蔚蓝锂芯 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：华工科技、华懋科技、沃尔核材、芯碁微装；退出：尚太科技、振芯科技、甬矽电子、科达利

2025-09-30 新进：中材科技、中石科技、南亚新材、寒武纪、蔚蓝锂芯、铜冠铜箔；退出：保隆科技、华懋科技、明阳电气、晶晨股份、沃尔核材、沪电股份、精智达、联瑞新材、芯碁微装

2025-12-31 新进：佰维存储、信宇人、华峰化学、海利得、菲利华、鲁西化工；退出：中材科技、南亚新材、蔚蓝锂芯

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/5；退出 规避/错失 4/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。