天弘互联网混合C

一、投资风格总览

在 张磊（015461）担任 天弘互联网混合C 基金经理期间（2024-10-25 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：高换手、制造+科技导向、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 37.6967%，持股集中度 均值约 0.0155，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 72.98%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 83.8%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 77.72%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.6%；租赁和商务服务业 2.15%。
• 2025-03-31：制造业 51.11%；交通运输、仓储和邮政业 9.73%；信息传输、软件和信息技术服务业 9.05%。
• 2025-06-30：制造业 54.96%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.48%；交通运输、仓储和邮政业 13.18%。
• 2025-09-30：制造业 74.27%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.86%；采矿业 4.42%。
• 2025-12-31：制造业 72.06%；信息传输、软件和信息技术服务业 12.85%；金融业 3.18%。
• 2026-03-31：制造业 66.25%；信息传输、软件和信息技术服务业 6.65%；交通运输、仓储和邮政业 2.67%。
从 2024-12-31 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（77.72%） 变为 制造业（66.25%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 立讯精密（002475）占净值 3.99%，较上季 加仓。
• 紫光国微（002049）占净值 3.82%，较上季 减仓。
• 航材股份（688563）占净值 3.56%，较上季 仓位不变。
• 纳芯微（688052）占净值 3.37%，较上季 加仓。
• 长电科技（600584）占净值 3.24%，较上季 仓位不变。
• 中际旭创（300308）占净值 3.19%，较上季 减仓。
• 普源精电（688337）占净值 2.87%，较上季 仓位不变。
• 顺丰控股（002352）占净值 2.51%，较上季 仓位不变。
• 广钢气体（688548）占净值 2.27%，较上季 新进。
• 新易盛（300502）占净值 2.06%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 30.88%，持股集中度 为 0.0099。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：82.4%、66.7%、66.7%、82.4%、66.7%。
对应新进入前十大个股数量：7、5、5、7、5 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 立讯精密（002475）加仓，占净值 3.99%（2026-03-31）。
• 紫光国微（002049）减仓，占净值 3.82%（2026-03-31）。
• 纳芯微（688052）加仓，占净值 3.37%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）减仓，占净值 3.19%（2026-03-31）。
• 广钢气体（688548）新进，占净值 2.27%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0155，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2024-10-25 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 124.35%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。