天弘互联网混合C

天弘互联网混合C 2022年重仓选股年度评论

年度摘要

天弘互联网混合C 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.12%，四季平均换手约69.47%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.07%)、新能源/电力设备(4.59%)、半导体设备/材料(3.76%)。四季度新进Top10：华安鑫创、用友网络、纳芯微、金山办公、阳光电源。2022 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 计算机 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 9.3% 调整至 13.63%，计算机 由 0% 至 8.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 计算机行业持仓占比从 0% 升至 16.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科创达、宁德时代、德业股份、德赛西威，退出 先导智能、固德威、大族激光、天合光能。Q3 再平衡：新进 伯特利、派能科技、英维克、迈为股份，退出 中科创达、北方华创、华安鑫创、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华安鑫创、用友网络、纳芯微、金山办公，退出 伯特利、德赛西威、派能科技、迈为股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电力设备(+4.33pp)、计算机(+8.38pp)；净降配 汽车(-2.09pp)、电子(-12.12pp)、通信(-1.59pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→6.12%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.59pp)；相应下降：AI算力/光模块(-1.59pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 3.02pp；主要经由 中天科技、北方华创、纳芯微 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.16pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创、纳芯微、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 4.59pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2022-03-31 新进：—；退出：—

2022-06-30 新进：中科创达、宁德时代、德业股份、德赛西威、禾迈股份、经纬恒润；退出：先导智能、固德威、大族激光、天合光能、澜起科技、紫光国微

2022-09-30 新进：伯特利、派能科技、英维克、迈为股份、锦浪科技；退出：中科创达、北方华创、华安鑫创、宁德时代、经纬恒润

2022-12-31 新进：华安鑫创、用友网络、纳芯微、金山办公、阳光电源；退出：伯特利、德赛西威、派能科技、迈为股份、锦浪科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 12/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。