天弘互联网混合C
(015461)公募混合型2024 自然年 · 重仓透视
天弘互联网混合C 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
天弘互联网混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约50.27%，四季平均换手约54.8%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(5.67%)、半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：博俊科技、宝信软件、金禾实业。2024 年调仓：新进 14 笔（10 盈 / 4 亏）；退出 14 笔（规避 3 / 错失 11）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 50.2700% |
| 平均换手 | 54.8000% |
| 持股集中度 | 0.0265 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 5.22%，基础化工 由 0% 至 4.23%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 沪电股份，退出 中微公司。Q3 电子行业持仓占比从 29.63% 升至 36.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中天科技、传音控股、兆易创新，退出 中际旭创、北方华创、天孚通信、寒武纪，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 博俊科技、宝信软件、金禾实业，退出 兆易创新、歌尔股份、生益科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 基础化工(+4.23pp)、电力设备(+5.22pp)、汽车(+3.48pp)；净降配 电子(-2.65pp)、计算机(-2.61pp)、通信(-12.17pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 + 半导体设备/材料 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：AI算力/光模块(-12.66pp)、半导体设备/材料(-5.18pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 23.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 5.67%；主要经由 中天科技、北方华创、新易盛、浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.18% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 18.33% | 17.88% | 4.37% | 5.67% | -12.66 |
| 半导体设备/材料 | 5.18% | 4.24% | 0.0% | 0.0% | -5.18 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电子 | 29.64% | 29.63% | 36.06% | 26.99% | -2.65 |
| 通信 | 17.84% | 19.61% | 4.37% | 5.67% | -12.17 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 3.5% | 5.22% | +5.22 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.23% | +4.23 |
| 计算机 | 6.43% | 4.61% | 0.0% | 3.82% | -2.61 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.48% | +3.48 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 23.51% | 22.12% | 4.37% | 5.67% | -17.84 | 明显减仓 | 中天科技、北方华创、新易盛、浪潮信息、海光信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 5.18% | 4.24% | 0% | 0% | -5.18 | 明显减仓 | 北方华创 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：沪电股份；退出：中微公司
2024-09-30 新进：东方电缆、中天科技、传音控股、兆易创新、歌尔股份、生益科技、电连技术、立讯精密、长电科技、顺络电子；退出：中际旭创、北方华创、天孚通信、寒武纪、工业富联、新易盛、沪电股份、浪潮信息、海光信息、源杰科技
2024-12-31 新进：博俊科技、宝信软件、金禾实业；退出：兆易创新、歌尔股份、生益科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 沪电股份 | 5.38 | 10.03 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中微公司 | 5.51 | -5.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 顺络电子 | 4.52 | 11.59 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 歌尔股份 | 4.65 | 13.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 立讯精密 | 4.6 | -6.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 电连技术 | 4.53 | 35.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 生益科技 | 4.64 | 15.4 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中天科技 | 4.37 | -7.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 长电科技 | 3.46 | 15.65 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 东方电缆 | 3.5 | -4.75 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 兆易创新 | 4.18 | 20.86 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 传音控股 | 5.48 | -11.98 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 浪潮信息 | 4.61 | 14.11 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 北方华创 | 4.24 | 14.41 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 沪电股份 | 5.38 | 10.03 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中际旭创 | 6.32 | 12.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天孚通信 | 4.49 | 13.66 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 新易盛 | 8.8 | 23.14 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工业富联 | 6.26 | -8.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 海光信息 | 4.47 | 46.87 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 寒武纪 | 4.18 | 45.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 源杰科技 | 5.1 | -6.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 金禾实业 | 4.23 | 10.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 博俊科技 | 3.48 | 34.26 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宝信软件 | 3.82 | 4.2 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 歌尔股份 | 4.65 | 13.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 生益科技 | 4.64 | 15.4 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 兆易创新 | 4.18 | 20.86 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 10/4；退出 规避/错失 3/11。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。