方正富邦鑫诚12个月持有混合C

方正富邦鑫诚12个月持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

方正富邦鑫诚12个月持有混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约34.24%，四季平均换手约72.13%。年末主题配置集中在：消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：丽珠集团、凯莱英、康龙化成、泰格医药、海正药业。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 10 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 5.59% 调整至 30.39%。

Q2 医药生物行业持仓占比从 5.59% 升至 29.35%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 同仁堂、康缘药业、普瑞眼科、智翔金泰，退出 交通银行、华电国际、浙能电力、皖能电力。Q3 再平衡：新进 君实生物、恒瑞医药，退出 九州通、同仁堂、普瑞眼科、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 丽珠集团、凯莱英、康龙化成、泰格医药，退出 君实生物、爱博医疗、长春高新，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、银行、有色金属 等方向；净加仓 医药生物(+24.8pp)；净降配 公用事业(-6.58pp)、银行(-3.73pp)、有色金属(-3.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板、资源/有色）；相应下降：消费/家电/面板(-1.88pp)、资源/有色(-3.98pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.98% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 洛阳钼业、紫金矿业、赤峰黄金 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：同仁堂、康缘药业、普瑞眼科、智翔金泰、洛阳钼业、爱博医疗、药明康德、贝达药业；退出：交通银行、华电国际、浙能电力、皖能电力、紫金矿业、美的集团、赤峰黄金、邮储银行

2025-09-30 新进：君实生物、恒瑞医药；退出：九州通、同仁堂、普瑞眼科、洛阳钼业、药明康德

2025-12-31 新进：丽珠集团、凯莱英、康龙化成、泰格医药、海正药业、甘李药业；退出：君实生物、爱博医疗、长春高新

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 10/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。