富国元利债券C

富国元利债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

富国元利债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约6.25%，四季平均换手约88.7%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(0.81%)、资源/有色(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.81%）。最近一季新进Top10：东山精密、中微公司、九安医疗、扬杰科技、神工股份。2026 年调仓：新进 22 笔（9 盈 / 13 亏）；退出 13 笔（规避 7 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 分散配置。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 4.78%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国平安、新产业、新天然气、新易盛，退出 东山精密、九丰能源、华明装备、南山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东山精密、中微公司、九安医疗、扬杰科技，退出 中金黄金、山东黄金、新产业、新天然气，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+3.32pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.95%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.3% 附近；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.95%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：中国平安、新产业、新天然气、新易盛、潍柴动力、科达制造；退出：东山精密、九丰能源、华明装备、南山铝业、宏桥控股、山金国际、紫金矿业、顺络电子

2026-06-30 新进：东山精密、中微公司、九安医疗、扬杰科技、神工股份、顺络电子；退出：中金黄金、山东黄金、新产业、新天然气、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/13；退出 规避/错失 7/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。