创金合信医药优选3个月持有混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信医药优选3个月持有混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.5%，四季平均换手约59.77%。最近一季新进Top10：益方生物、迈威生物。2026 年调仓：新进 10 笔（6 盈 / 4 亏）；退出 10 笔（规避 8 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 48.5000% |
| 平均换手 | 59.7700% |
| 持股集中度 | 0.0355 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -2.68% |
| 年化波动率 | 31.17% |
| 最大回撤 | -36.42% |
| 夏普比率 | -0.17 |
| 索提诺比率 | -0.31 |
| 同类排名 | 前 93%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 12.6 | 偏弱 |
| 波动 | 82.7 | 较大 |
| 风险 | 4.4 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 医药生物 为核心配置方向，持仓占比由 44.11% 调整至 51.47%。
Q2 末换仓：新进 普蕊斯、海思科、百利天恒、福元医药，退出 恒瑞医药。Q3 再平衡：新进 热景生物、科伦药业、键凯科技，退出 普蕊斯、汇宇制药、百利天恒、福元医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 医药生物行业持仓占比从 46.67% 升至 51.47%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 益方生物、迈威生物，退出 佰仁医疗、迪哲医药、键凯科技，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 医药生物(+7.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 医药生物 | 44.11% | 48.82% | 46.67% | 51.47% | +7.36 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：普蕊斯、海思科、百利天恒、福元医药、首药控股；退出：恒瑞医药
2026-03-31 新进：热景生物、科伦药业、键凯科技；退出：普蕊斯、汇宇制药、百利天恒、福元医药、迈威生物、首药控股
2026-06-30 新进：益方生物、迈威生物；退出：佰仁医疗、迪哲医药、键凯科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 海思科 | 4.5 | 5.77 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 普蕊斯 | 4.34 | 6.57 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 福元医药 | 4.7 | -3.92 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 首药控股 | 5.38 | 11.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 百利天恒 | 2.94 | -13.96 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 恒瑞医药 | 5.16 | -16.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 科伦药业 | 7.76 | 11.04 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 热景生物 | 5.2 | -29.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 键凯科技 | 4.51 | -16.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 普蕊斯 | 4.34 | 6.57 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 福元医药 | 4.7 | -3.92 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 迈威生物 | 7.12 | -6.39 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 首药控股 | 5.38 | 11.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 百利天恒 | 2.94 | -13.96 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 汇宇制药 | 2.89 | -6.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 迈威生物 | 6.9 | 4.25 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 益方生物 | 8.01 | 25.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 迪哲医药 | 5.42 | -26.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 佰仁医疗 | 7.27 | -10.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 键凯科技 | 4.51 | -16.6 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 6/4；退出 规避/错失 8/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。