国泰事件驱动策略混合C

国泰事件驱动策略混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

国泰事件驱动策略混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约22.62%，四季平均换手约67.87%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：合合信息、我武生物、星环科技、海兴电力、胜蓝股份。2025 年调仓：新进 16 笔（8 盈 / 8 亏）；退出 16 笔（规避 5 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 食品饮料 两条主线展开：计算机 持仓占比由 7.18% 调整至 8.68%，食品饮料 由 3.22% 至 5.07%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中芯国际、皖维高新、高测股份，退出 三只松鼠、华测导航、澜起科技。Q3 再平衡：新进 中顺洁柔、乐普医疗、兄弟科技、国能日新，退出 中芯国际、仙琚制药、四维图新、恒生电子，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 4.75% 升至 8.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 合合信息、我武生物、星环科技、海兴电力，退出 上海机场、中顺洁柔、乐普医疗、兄弟科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 交通运输、通信 等方向；净加仓 电力设备(+3.79pp)、计算机(+1.5pp)、汽车(+2.31pp)；净降配 交通运输(-2.72pp)、通信(-2.36pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，年初 13.55% 为全年高点，此后逐步收敛至 12.4%；主要经由 中芯国际、华测导航、合合信息、四维图新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，年末 7.51% 为全年高点（年初 4.01%）（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、歌尔股份、海兴电力、澜起科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.79%（峰值出现在 Q4）；主要经由 海兴电力、高测股份 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中芯国际、皖维高新、高测股份；退出：三只松鼠、华测导航、澜起科技

2025-09-30 新进：中顺洁柔、乐普医疗、兄弟科技、国能日新、心脉医疗、歌尔股份、耐普矿机；退出：中芯国际、仙琚制药、四维图新、恒生电子、皖维高新、立讯精密、高测股份

2025-12-31 新进：合合信息、我武生物、星环科技、海兴电力、胜蓝股份、银轮股份；退出：上海机场、中顺洁柔、乐普医疗、兄弟科技、心脉医疗、耐普矿机

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/8；退出 规避/错失 5/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。