华安动力领航混合A

华安动力领航混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

华安动力领航混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约48.91%，四季平均换手约66.03%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(6.18%)、AI算力/光模块(4.7%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比3.96%→期末 10.88%）。最近一季新进Top10：三环集团、东山精密、国际复材、宏和科技、海星股份。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 通信 两条主线展开：电子 持仓占比由 3.63% 调整至 20.9%，通信 由 10.42% 至 14.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 世纪华通、亚钾国际、思源电气、新强联，退出 ST华通、华通线缆、巨人网络、涛涛车业。Q3 再平衡：新进 *ST松发、华通线缆、广合科技、鼎龙股份，退出 世纪华通、亚钾国际、工业富联、新强联，兼有获利兑现与方向试探。Q4 建筑材料行业持仓占比从 0% 升至 10.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东山精密、国际复材、宏和科技，退出 *ST松发、华通线缆、大金重工、广合科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备、汽车 等方向；净加仓 建筑材料(+10.91pp)、电子(+17.27pp)、通信(+3.96pp)；净降配 机械设备(-4.68pp)、电力设备(-9.24pp)、汽车(-3.47pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料 + AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→6.18%）。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+6.18pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 3.96% 逐季抬升至年末 10.88%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团、新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：世纪华通、亚钾国际、思源电气、新强联、长川科技；退出：ST华通、华通线缆、巨人网络、涛涛车业

2026-03-31 新进：*ST松发、华通线缆、广合科技、鼎龙股份；退出：世纪华通、亚钾国际、工业富联、新强联、纽威股份

2026-06-30 新进：三环集团、东山精密、国际复材、宏和科技、海星股份、鼎通科技；退出：*ST松发、华通线缆、大金重工、广合科技、思源电气、鼎龙股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。