广发集祥债券C
(015607)公募固收增强型债券型2026 自然年 · 重仓透视
广发集祥债券C 近一年重仓选股评论
广发集祥债券C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
广发集祥债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约5.27%，四季平均换手约90.0%。最近一季新进Top10：中国东航、中国国航、华夏航空、南方航空、渤海租赁。2026 年调仓：新进 20 笔（4 盈 / 16 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 5.2700% |
| 平均换手 | 90.0000% |
| 持股集中度 | 0.0008 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.69% |
| 年化波动率 | 5.07% |
| 最大回撤 | -9.00% |
| 夏普比率 | -0.60 |
| 索提诺比率 | -0.91 |
| 同类排名 | 前 89%（6948 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|---|---|
| 盈利 | 8.8 | 偏弱 |
| 波动 | 89.1 | 较大 |
| 风险 | 5.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 交通运输 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 8.87%。
Q3 再平衡：新进 中辰股份、振东制药、未来电器、赛摩智能，退出 万辰集团、三全食品、中国国航、华夏航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 2.37% 升至 8.87%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国东航、中国国航、华夏航空、南方航空，退出 中辰股份、振东制药、未来电器、赛摩智能，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 交通运输(+8.87pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q4 | 变化 |
|---|
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 0.0% | 1.81% | 2.37% | 8.87% | +8.87 |
| 非银金融 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.58% | +0.58 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.51% | 0.1% | 0.0% | +0.00 |
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.2% | 0.0% | +0.00 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.11% | 0.0% | +0.00 |
| 计算机 | 0.0% | 0.0% | 0.12% | 0.0% | +0.00 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.31% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.6% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
2026-03-31 新进：中辰股份、振东制药、未来电器、赛摩智能、麦迪科技；退出：万辰集团、三全食品、中国国航、华夏航空、大丰实业、巨人网络、广州酒家、锋尚文化
2026-06-30 新进：中国东航、中国国航、华夏航空、南方航空、渤海租赁；退出：中辰股份、振东制药、未来电器、赛摩智能、麦迪科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三全食品 | 0.19 | 12.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨人网络 | 0.11 | -27.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 华夏航空 | 0.45 | -29.05 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 锋尚文化 | 0.31 | -10.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万辰集团 | 0.12 | -9.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 春秋航空 | 0.45 | -22.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中国国航 | 0.45 | -28.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 广州酒家 | 0.41 | -11.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大丰实业 | 0.51 | -16.82 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 吉祥航空 | 0.46 | -19.42 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 振东制药 | 0.11 | -24.43 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 赛摩智能 | 0.1 | -17.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中辰股份 | 0.1 | -21.35 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 未来电器 | 0.1 | -16.22 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 麦迪科技 | 0.12 | 42.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 三全食品 | 0.19 | 12.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 巨人网络 | 0.11 | -27.14 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 华夏航空 | 0.45 | -29.05 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 锋尚文化 | 0.31 | -10.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 万辰集团 | 0.12 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 中国国航 | 0.45 | -28.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 广州酒家 | 0.41 | -11.51 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 大丰实业 | 0.51 | -16.82 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 渤海租赁 | 0.58 | 2.95 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 华夏航空 | 0.49 | -9.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 南方航空 | 0.97 | -0.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国东航 | 1.19 | -4.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 中国国航 | 0.69 | 0.66 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 振东制药 | 0.11 | -24.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 赛摩智能 | 0.1 | -17.18 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中辰股份 | 0.1 | -21.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 未来电器 | 0.1 | -16.22 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 麦迪科技 | 0.12 | 42.22 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 4/16；退出 规避/错失 11/2。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。