银河和美生活混合C

一、投资风格总览

在 郑巍山（015665）担任 银河和美生活混合C 基金经理期间（2022-05-16 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 65.5913%，HHI 均值约 0.0453，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 71.7429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 90.6%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 52.16%；信息传输、软件和信息技术服务业 39.45%；科学研究和技术服务业 0.04%。
• 2025-03-31：信息传输、软件和信息技术服务业 64.4%；制造业 28.44%；科学研究和技术服务业 0.07%。
• 2025-06-30：信息传输、软件和信息技术服务业 52.02%；制造业 36.94%；金融业 3.19%。
• 2025-09-30：信息传输、软件和信息技术服务业 69.86%；制造业 22.97%；科学研究和技术服务业 0.15%。
• 2025-12-31：信息传输、软件和信息技术服务业 59.33%；制造业 33.34%；科学研究和技术服务业 0.19%。
• 2026-03-31：制造业 88.07%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.72%；采矿业 0.05%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（57.05%） 变为 制造业（88.07%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 源杰科技（688498）占净值 8.79%，较上季 减仓。
• 天孚通信（300394）占净值 8.65%，较上季 —。
• 中际旭创（300308）占净值 8.16%，较上季 新进。
• 长光华芯（688048）占净值 5.91%，较上季 —。
• 烽火通信（600498）占净值 5.35%，较上季 —。
• 福晶科技（002222）占净值 5.26%，较上季 —。
• 兆易创新（603986）占净值 5.26%，较上季 减仓。
• 东山精密（002384）占净值 5.03%，较上季 —。
• 亨通光电（600487）占净值 4.98%，较上季 —。
• 炬光科技（688167）占净值 4.75%，较上季 —。
上述十只占净值合计 62.14%，HHI 为 0.041。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：66.7%、75.0%、82.4%、75.0%、57.1%、57.1%、88.9%。
对应新进入前十大个股数量：5、6、7、6、4、4、8 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 源杰科技（688498）减仓，占净值 8.79%（2026-03-31）。
• 中际旭创（300308）新进，占净值 8.16%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）减仓，占净值 5.26%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0453，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-05-16 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 47.78%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。