摩根中国优势混合C

摩根中国优势混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根中国优势混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.89%，四季平均换手约37.6%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(8.04%)、新能源/电力设备(6.11%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比6.98%→期末 8.04%）。最近一季新进Top10：大族激光、远东股份、鹏辉能源。2026 年调仓：新进 7 笔（1 盈 / 6 亏）；退出 7 笔（规避 5 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 通信 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 14.85% 调整至 21.24%，通信 由 13.14% 至 14.55%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 电力设备行业持仓占比从 14.85% 升至 21.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 天华新能、天赐材料，退出 徐工机械、艾力斯。Q3 再平衡：新进 华通线缆、比亚迪，退出 天赐材料、洛阳钼业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 大族激光、远东股份、鹏辉能源，退出 亿纬锂能、华通线缆、比亚迪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+6.39pp)；净降配 电子(-1.99pp)、有色金属(-2.78pp)、医药生物(-2.65pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

相应下降：新能源/电力设备(-1.75pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：配置占比相对稳定，全年维持在 7.28% 附近（峰值出现在 Q4）；主要经由 新易盛 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.75pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：天华新能、天赐材料；退出：徐工机械、艾力斯

2026-03-31 新进：华通线缆、比亚迪；退出：天赐材料、洛阳钼业

2026-06-30 新进：大族激光、远东股份、鹏辉能源；退出：亿纬锂能、华通线缆、比亚迪

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/6；退出 规避/错失 5/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。