长城久悦债券C

长城久悦债券C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城久悦债券C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.33%，四季平均换手约96.47%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.96%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.96%）。最近一季新进Top10：三环集团、东田微、中国巨石、中控技术、协创数据。2026 年调仓：新进 28 笔（10 盈 / 18 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电子 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.29%。

Q3 再平衡：新进 万泽股份、东吴证券、仕佳光子、大元泵业，退出 华丰科技、协创数据、合锻智能、威孚高科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 1.3% 升至 6.29%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 三环集团、东田微、中国巨石、中控技术，退出 万泽股份、东吴证券、和林微纳、大元泵业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 电子(+6.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.24% 附近；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：—；退出：—

2026-03-31 新进：万泽股份、东吴证券、仕佳光子、大元泵业、太辰光、新宙邦、航宇科技、英维克、长盈精密；退出：华丰科技、协创数据、合锻智能、威孚高科、岱美股份、工业富联、永贵电器、浩瀚深度、道通科技

2026-06-30 新进：三环集团、东田微、中国巨石、中控技术、协创数据、圣泉集团、圣邦股份、风华高科、香农芯创；退出：万泽股份、东吴证券、和林微纳、大元泵业、太辰光、新宙邦、航宇科技、英维克、长盈精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/18；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。