景顺长城核心竞争力混合C

一、投资风格总览

在 余广（015731）担任 景顺长城核心竞争力混合C 基金经理期间（2022-06-02 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 47.3663%，HHI 均值约 0.0262，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 60.3714%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 56.59%；采矿业 25.87%；信息传输、软件和信息技术服务业 4.52%。
• 2025-03-31：制造业 61.59%；采矿业 19.23%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.76%。
• 2025-06-30：制造业 59.8%；采矿业 19.55%；租赁和商务服务业 3.08%。
• 2025-09-30：制造业 71.25%；采矿业 15.34%；租赁和商务服务业 2.79%。
• 2025-12-31：制造业 63.64%；采矿业 19.46%；金融业 3.25%。
• 2026-03-31：制造业 68.45%；采矿业 15.1%；租赁和商务服务业 2.04%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（40.57%） 变为 制造业（68.45%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 紫金矿业（601899）占净值 8.2%，较上季 减仓。
• 潍柴动力（000338）占净值 4.82%，较上季 新进。
• 株冶集团（600961）占净值 4.67%，较上季 加仓。
• 锡业股份（000960）占净值 4.67%，较上季 加仓。
• 杰瑞股份（002353）占净值 3.76%，较上季 新进。
• 亨通光电（600487）占净值 3.53%，较上季 —。
• 阳光电源（300274）占净值 3.22%，较上季 新进。
• 中国动力（600482）占净值 3.2%，较上季 —。
• 新和成（002001）占净值 2.96%，较上季 —。
• 中原内配（002448）占净值 2.61%，较上季 —。
上述十只占净值合计 41.64%，HHI 为 0.0197。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、46.2%、57.1%、33.3%、82.4%、75.0%、82.4%。
对应新进入前十大个股数量：3、3、4、2、7、6、7 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 紫金矿业（601899）减仓，占净值 8.2%（2026-03-31）。
• 潍柴动力（000338）新进，占净值 4.82%（2026-03-31）。
• 株冶集团（600961）加仓，占净值 4.67%（2026-03-31）。
• 锡业股份（000960）加仓，占净值 4.67%（2026-03-31）。
• 杰瑞股份（002353）新进，占净值 3.76%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 HHI 约 0.0262，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：宽基/混合无单一行业主题，仅展示行业分布，不做严重错配判定
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-06-02 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 28.11%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。