上银内需增长股票C

上银内需增长股票C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

上银内需增长股票C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约66.12%，四季平均换手约66.7%。期末主题配置集中在：资源/有色(39.22%)、新能源/电力设备(7.4%)、AI算力/光模块(0.0%)。最近一季新进Top10：宁德时代、宇通客车、山金国际、赤峰黄金、铜陵有色。2026 年调仓：新进 15 笔（10 盈 / 5 亏）；退出 15 笔（规避 6 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 有色金属 与 基础化工 两条主线展开：有色金属 持仓占比由 21.85% 调整至 46.55%，基础化工 由 3.72% 至 8.02%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 21.85% 升至 52.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 宏达股份、山东黄金、洛阳钼业、金诚信，退出 宁德时代、巨星科技、恺英网络、海澜之家。Q3 再平衡：新进 东山精密、中际旭创、新易盛、沪电股份，退出 宏达股份、山东黄金、湖南黄金、金诚信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 宁德时代、宇通客车、山金国际、赤峰黄金，退出 东山精密、兴业银锡、新易盛、沪电股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、家用电器、传媒 等方向；净加仓 电力设备(+2.76pp)、通信(+4.62pp)、基础化工(+4.3pp)；净降配 纺织服饰(-4.0pp)、家用电器(-4.84pp)、传媒(-3.35pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 资源/有色 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（20.35%→40.07%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+2.76pp)、资源/有色(+18.87pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.84pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 8.24%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.4% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 18.87pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中金黄金、湖南黄金、紫金矿业、藏格矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 7.4% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：宏达股份、山东黄金、洛阳钼业、金诚信、铜陵有色；退出：宁德时代、巨星科技、恺英网络、海澜之家、美的集团

2026-03-31 新进：东山精密、中际旭创、新易盛、沪电股份、胜宏科技；退出：宏达股份、山东黄金、湖南黄金、金诚信、铜陵有色

2026-06-30 新进：宁德时代、宇通客车、山金国际、赤峰黄金、铜陵有色；退出：东山精密、兴业银锡、新易盛、沪电股份、胜宏科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/5；退出 规避/错失 6/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。