招商移动互联网产业股票基金C

一、投资风格总览

在 张林（015773）担任 招商移动互联网产业股票基金C 基金经理期间（2022-05-13 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、高权益仓位、偏小盘成长。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 55.635%，持股集中度 均值约 0.0334，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 61.4429%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 88.9%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 75.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 13.38%。
• 2025-03-31：制造业 41.16%；信息传输、软件和信息技术服务业 37.76%；金融业 3.56%。
• 2025-06-30：制造业 49.57%；信息传输、软件和信息技术服务业 36.76%；金融业 4.03%。
• 2025-09-30：制造业 78.97%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.35%。
• 2025-12-31：制造业 73.47%；信息传输、软件和信息技术服务业 14.32%；租赁和商务服务业 3.93%。
• 2026-03-31：制造业 55.07%；信息传输、软件和信息技术服务业 24.61%；综合 1.65%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（84.09%） 变为 制造业（55.07%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 海光信息（688041）占净值 8.9%，较上季 仓位不变。
• 中芯国际（688981）占净值 7.81%，较上季 减仓。
• 寒武纪（688256）占净值 7.72%，较上季 减仓。
• 盛科通信（688702）占净值 6.77%，较上季 加仓。
• 华丰科技（688629）占净值 6.01%，较上季 新进。
• 芯原股份（688521）占净值 5.55%，较上季 仓位不变。
• 中科曙光（603019）占净值 5.02%，较上季 新进。
• 华虹公司（688347）占净值 4.9%，较上季 减仓。
• 澜起科技（688008）占净值 3.25%，较上季 仓位不变。
• 兆易创新（603986）占净值 3.06%，较上季 减仓。
上述十只占净值合计 58.99%，持股集中度 为 0.0382。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：46.2%、57.1%、94.7%、66.7%、75.0%、33.3%、57.1%。
对应新进入前十大个股数量：3、4、9、5、6、2、4 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 中芯国际（688981）减仓，占净值 7.81%（2026-03-31）。
• 寒武纪（688256）减仓，占净值 7.72%（2026-03-31）。
• 盛科通信（688702）加仓，占净值 6.77%（2026-03-31）。
• 华丰科技（688629）新进，占净值 6.01%（2026-03-31）。
• 中科曙光（603019）新进，占净值 5.02%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.0334，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2022-05-13 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 160.28%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。