兴业国企改革混合C

兴业国企改革混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

兴业国企改革混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.47%，四季平均换手约63.07%。期末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)、军工/高端制造(0.0%)。最近一季新进Top10：中信建投、中信证券、中国神华、华泰证券、广发证券。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 非银金融 两条主线展开：银行 持仓占比由 15.23% 调整至 21.12%，非银金融 由 0% 至 19.84%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 国电南瑞、小商品城、杭州银行、白云机场，退出 中航光电、江西铜业、航天电器、铜陵有色。Q3 再平衡：新进 中国船舶、徐工机械、海康威视、潞安环能，退出 国电南瑞、小商品城、杭州银行、白云机场，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 19.84%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中信建投、中信证券、中国神华、华泰证券，退出 中国移动、中国船舶、徐工机械、海康威视，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 国防军工、有色金属、通信 等方向；净加仓 银行(+5.89pp)、非银金融(+19.84pp)、公用事业(+2.27pp)；净降配 国防军工(-6.2pp)、有色金属(-14.62pp)、通信(-3.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色、军工/高端制造）；相应下降：资源/有色(-14.62pp)、军工/高端制造(-6.2pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 14.62% 逐季回落至年末 0%；主要经由 江西铜业、紫金矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：国电南瑞、小商品城、杭州银行、白云机场；退出：中航光电、江西铜业、航天电器、铜陵有色

2026-03-31 新进：中国船舶、徐工机械、海康威视、潞安环能；退出：国电南瑞、小商品城、杭州银行、白云机场

2026-06-30 新进：中信建投、中信证券、中国神华、华泰证券、广发证券、杭州银行；退出：中国移动、中国船舶、徐工机械、海康威视、潞安环能、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。