永赢半导体产业智选混合发起A

一、投资风格总览

在 张海啸（015967）担任 永赢半导体产业智选混合发起A 基金经理期间（2023-05-30 至 至今），定期报告所披露的重仓与行业配置显示，其操作风格倾向于：集中持股、高换手、制造+科技导向、偏大盘。
任期内前十大重仓占净值比例均值约 59.9375%，持股集中度 均值约 0.041，反映组合在个股层面的集中程度。
近若干报告期前十大名单平均换手约 54.0143%，显示调仓节奏偏积极。
股票仓位（季报口径）均值约 84.7%。

二、行业配置脉络

以下行业占比来自基金季报披露的行业配置，按报告期梳理配置重心变化（非实时持仓）：
• 2024-12-31：制造业 75.58%；信息传输、软件和信息技术服务业 8.84%。
• 2025-03-31：制造业 80.93%。
• 2025-06-30：制造业 83.53%。
• 2025-09-30：制造业 75.47%；信息传输、软件和信息技术服务业 2.68%。
• 2025-12-31：制造业 61.33%；信息传输、软件和信息技术服务业 5.79%；房地产业 3.15%。
• 2026-03-31：制造业 53.77%；信息传输、软件和信息技术服务业 7.28%；科学研究和技术服务业 4.56%。
从 2024-06-30 到 2026-03-31，第一大行业由 制造业（67.68%） 变为 制造业（53.77%）。

三、重仓股剖析

最新可用报告期为 2026-03-31，前十大重仓如下：
• 福晶科技（002222）占净值 9.13%，较上季 减仓。
• 茂莱光学（688502）占净值 8.28%，较上季 加仓。
• 通富微电（002156）占净值 8.16%，较上季 仓位不变。
• 长电科技（600584）占净值 7.65%，较上季 仓位不变。
• 芯原股份（688521）占净值 7.19%，较上季 仓位不变。
• 兆易创新（603986）占净值 7.05%，较上季 加仓。
• 伟测科技（688372）占净值 4.04%，较上季 仓位不变。
• 华亚智能（003043）占净值 3.3%，较上季 仓位不变。
• 甬矽电子（688362）占净值 2.76%，较上季 仓位不变。
上述十只占净值合计 57.56%，持股集中度 为 0.0413。

四、调仓与交易特征

各报告期前十大换手（名单变动比例）依次为：53.8%、64.3%、41.7%、36.4%、36.4%、64.3%、81.2%。
对应新进入前十大个股数量：3、5、2、2、2、5、6 只，体现季度间换手的强度。
最近一季变动较大的标的包括：
• 福晶科技（002222）减仓，占净值 9.13%（2026-03-31）。
• 茂莱光学（688502）加仓，占净值 8.28%（2026-03-31）。
• 兆易创新（603986）加仓，占净值 7.05%（2026-03-31）。

五、风格稳定性

任期平均 持股集中度 约 0.041，结合 Top10 权重均值，组合在个股层面保持较高集中。
主题一致性方面：科技主题
在可获得的季报序列内，未发现名称主题与行业配置严重背离的显著信号；仍须结合更长时间序列综合判断。

六、与任期业绩的对照（描述性）

以下仅为任期内复权净值回报与上述持仓特征的并列描述，不构成因果推断，不参与星级计算。
自 2023-05-30 至 2026-07-06（净值截止），该段任期回报约 199.78%（复权净值口径）。
同期组合呈现较高换手，说明经理在任期内通过较频繁的季度调仓尝试适应市场结构；回报与调仓节奏是否匹配，需结合更长周期与同类比较。

解读基于基金定期报告披露的重仓股与行业配置，不代表对未来持仓的承诺；投资风格不参与易天富星级计算。