永赢半导体产业智选混合发起C

永赢半导体产业智选混合发起C 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

永赢半导体产业智选混合发起C 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约54.83%，四季平均换手约89.8%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(5.15%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 5.15%）。四季度新进Top10：ST臻镭、七一二、中科飞测、北方华创、华海清科。2023 年调仓：新进 24 笔（3 盈 / 21 亏）；退出 24 笔（规避 21 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 12.77%。

Q2 末换仓：新进 中微公司、中科飞测、北方华创、华大九天，退出 兆易创新、全志科技、圣邦股份、峰岹科技。Q3 国防军工行业持仓占比从 4.19% 升至 20.86%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 上海瀚讯、国博电子、新莱应材、江丰电子，退出 中科飞测、北方华创、华大九天、华海清科，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST臻镭、七一二、中科飞测、北方华创，退出 上海瀚讯、国博电子、新莱应材、江丰电子，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 国防军工(+12.77pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 半导体设备/材料 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 半导体设备/材料 有一次集中加仓（0%→8.23%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：半导体设备/材料(+5.15pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.15pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.15pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：中微公司、中科飞测、北方华创、华大九天、华海清科、微导纳米、拓荆科技、盛美上海、芯源微、铖昌科技；退出：兆易创新、全志科技、圣邦股份、峰岹科技、必易微、江丰电子、福晶科技、芯朋微、莱特光电、长电科技

2023-09-30 新进：上海瀚讯、国博电子、新莱应材、江丰电子、紫光国微、臻镭科技、路维光电；退出：中科飞测、北方华创、华大九天、华海清科、微导纳米、拓荆科技、盛美上海、芯源微

2023-12-31 新进：ST臻镭、七一二、中科飞测、北方华创、华海清科、拓荆科技、英集芯、长盈通；退出：上海瀚讯、国博电子、新莱应材、江丰电子、紫光国微、臻镭科技、路维光电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/21；退出 规避/错失 21/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。