光大高端装备混合A

光大高端装备混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

光大高端装备混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.33%，四季平均换手约82.63%。期末主题配置集中在：半导体设备/材料(3.71%)、AI算力/光模块(0.0%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 3.71%）。最近一季新进Top10：中科飞测、华海清科、富创精密、微导纳米、汇成真空。2026 年调仓：新进 22 笔（7 盈 / 15 亏）；退出 21 笔（规避 12 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 机械设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 4.11% 调整至 25.34%，机械设备 由 8.98% 至 12.45%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中航沈飞、四方股份、川仪股份、恒立液压，退出 德龙激光、浙江荣泰、英诺激光、震裕科技。Q3 电子行业持仓占比从 2.95% 升至 24.48%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 北方华创、应流股份、拓荆科技、海光信息，退出 中航沈飞、厦钨新能、奥比中光、宁德时代，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中科飞测、华海清科、富创精密、微导纳米，退出 四方股份、应流股份、拓荆科技、海光信息，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车 等方向；净加仓 电子(+21.23pp)、机械设备(+3.47pp)；净降配 汽车(-19.53pp)、电力设备(-13.69pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 军工/高端制造 有一次集中加仓（0%→4.88%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+3.71pp)；相应下降：新能源/电力设备(-8.66pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 3.71pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 北方华创 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 8.66% 逐季回落至年末 3.71%；主要经由 北方华创、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 8.66% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：中航沈飞、四方股份、川仪股份、恒立液压、隆鑫通用；退出：德龙激光、浙江荣泰、英诺激光、震裕科技

2026-03-31 新进：北方华创、应流股份、拓荆科技、海光信息、深信服、瑞立科密、福晶科技、茂莱光学、长川科技；退出：中航沈飞、厦钨新能、奥比中光、宁德时代、川仪股份、恒立液压、江淮汽车、银轮股份、隆鑫通用

2026-06-30 新进：中科飞测、华海清科、富创精密、微导纳米、汇成真空、江丰电子、精智达、精测电子；退出：四方股份、应流股份、拓荆科技、海光信息、深信服、瑞立科密、福晶科技、茂莱光学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/15；退出 规避/错失 12/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。