创金合信软件产业股票发起A 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
创金合信软件产业股票发起A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.23%，四季平均换手约61.97%。四季度新进Top10：中控技术、国投智能、神州泰岳、财富趋势、金山办公。2025 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 9 笔（规避 2 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 36.2300% |
| 平均换手 | 61.9700% |
| 持股集中度 | 0.0181 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★☆☆☆☆ 1星 |
| 滚动年化回报 | -15.08% |
| 年化波动率 | 33.29% |
| 最大回撤 | -45.41% |
| 夏普比率 | -0.53 |
| 索提诺比率 | -0.82 |
| 同类排名 | 前 100%（9801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 2.2 | 偏弱 |
| 波动 | 91.2 | 较大 |
| 风险 | 0.1 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 计算机。
Q2 末换仓：新进 中科创达、新点软件、汉得信息、财富趋势，退出 虹软科技。Q3 再平衡：新进 拓尔思、索辰科技、致远互联，退出 中科创达、同花顺、新点软件、新致软件，兼有获利兑现与方向试探。Q4 计算机行业持仓占比从 25.16% 升至 36.06%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中控技术、国投智能、神州泰岳、财富趋势，退出 致远互联，持仓进一步向龙头集中。
市场热点与行业配置
当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施）在组合中行业配置占比较高，人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 39.14%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 中科创达、同花顺、国投智能、拓尔思 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 计算机 | 36.91% | 39.14% | 25.16% | 36.06% | -0.85 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 36.91% | 39.14% | 25.16% | 36.06% | -0.85 | 持仓占比较高 | 中科创达、同花顺、国投智能、拓尔思、新致软件、汉得信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：中科创达、新点软件、汉得信息、财富趋势、鼎捷数智；退出：虹软科技
2025-09-30 新进：拓尔思、索辰科技、致远互联；退出：中科创达、同花顺、新点软件、新致软件、财富趋势、达梦数据、金山办公
2025-12-31 新进：中控技术、国投智能、神州泰岳、财富趋势、金山办公；退出：致远互联
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 汉得信息 | 3.27 | 9.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 鼎捷数智 | 3.06 | 52.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 中科创达 | 2.9 | 35.76 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 新点软件 | 3.45 | -7.16 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 新进 | 财富趋势 | 3.59 | 40.52 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-03-31→2025-06-30 | 退出 | 虹软科技 | 4.2 | 3.5 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 拓尔思 | 4.41 | -11.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 致远互联 | 4.11 | -5.95 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 新进 | 索辰科技 | 4.15 | -5.58 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 同花顺 | 3.29 | 36.17 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 中科创达 | 2.9 | 35.76 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 金山办公 | 7.69 | 13.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新点软件 | 3.45 | -7.16 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 财富趋势 | 3.59 | 40.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 新致软件 | 5.34 | 12.8 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-06-30→2025-09-30 | 退出 | 达梦数据 | 4.88 | 18.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 神州泰岳 | 2.18 | -19.1 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 国投智能 | 2.38 | -15.81 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 金山办公 | 4.55 | -23.94 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 财富趋势 | 4.43 | -20.8 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 中控技术 | 2.03 | 30.62 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 致远互联 | 4.11 | -5.95 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 2/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。