华富时代锐选混合A

华富时代锐选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

华富时代锐选混合A 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.93%，四季平均换手约80.07%。年末主题配置集中在：半导体设备/材料(0.0%)。四季度新进Top10：亚太股份、华阳集团、德赛西威、电连技术、经纬恒润。2025 年调仓：新进 20 笔（10 盈 / 10 亏）；退出 20 笔（规避 9 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 计算机 两条主线展开：汽车 持仓占比由 5.41% 调整至 28.52%，计算机 由 3.99% 至 9.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国汽研、中国重汽、中邮科技、奥比中光，退出 东山精密、兆易创新、圣邦股份、捷顺科技。Q3 汽车行业持仓占比从 6.58% 升至 25.76%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 云意电气、保隆科技、劲旅环境、日盈电子，退出 中国汽研、中国重汽、奥比中光、深城交，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 亚太股份、华阳集团、德赛西威、电连技术，退出 保隆科技、劲旅环境、杭叉集团、纵横股份，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 机械设备(+6.27pp)、计算机(+5.81pp)、汽车(+23.11pp)；净降配 电子(-36.27pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；相应下降：半导体设备/材料(-8.21pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 44.93% 为全年高点，此后逐步收敛至 14.47%；主要经由 东山精密、兆易创新、圣邦股份、奥比中光 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 40.94% 逐季回落至年末 10.94%；主要经由 东山精密、中邮科技、兆易创新、圣邦股份 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国汽研、中国重汽、中邮科技、奥比中光、深城交、科博达、纵横股份、莱斯信息、锦江在线；退出：东山精密、兆易创新、圣邦股份、捷顺科技、比亚迪、深南电路、胜宏科技、蓝思科技、领益智造

2025-09-30 新进：云意电气、保隆科技、劲旅环境、日盈电子、杭叉集团、模塑科技；退出：中国汽研、中国重汽、奥比中光、深城交、纳芯微、莱斯信息、锦江在线

2025-12-31 新进：亚太股份、华阳集团、德赛西威、电连技术、经纬恒润；退出：保隆科技、劲旅环境、杭叉集团、纵横股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/10；退出 规避/错失 9/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。