万家欣远混合C 2026年重仓选股年度评论
年度摘要
万家欣远混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.51%，四季平均换手约51.27%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(11.6%)。最近一季新进Top10：新华保险、格力电器、贵州茅台。2026 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 9 笔（规避 8 / 错失 1）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 41.5100% |
| 平均换手 | 51.2700% |
| 持股集中度 | 0.0233 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -4.03% |
| 年化波动率 | 17.48% |
| 最大回撤 | -23.85% |
| 夏普比率 | -0.37 |
| 索提诺比率 | -0.54 |
| 同类排名 | 前 89%（10306 只） |
风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 10.9 | 偏弱 |
| 波动 | 32.5 | 较小 |
| 风险 | 40.6 | 中等 |
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 食品饮料 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 2.37% 调整至 17.53%，食品饮料 由 0% 至 4.56%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万辰集团、世纪华通、寒武纪、巨化股份，退出 汇嘉时代、海信视像。Q3 再平衡：新进 中国中免、中国人寿、中国太保，退出 万辰集团、分众传媒、寒武纪、恺英网络，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 9.91% 升至 17.53%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 新华保险、格力电器、贵州茅台，退出 世纪华通、中国中免、巨人网络，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 传媒、商贸零售 等方向；净加仓 食品饮料(+4.56pp)、基础化工(+3.48pp)、非银金融(+15.16pp)；净降配 电子(-6.01pp)、传媒(-13.12pp)、商贸零售(-3.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 消费/家电/面板 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
相应下降：消费/家电/面板(-6.01pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 消费/家电/面板 | 17.61% | 18.65% | 16.28% | 11.6% | -6.01 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 非银金融 | 2.37% | 3.17% | 9.91% | 17.53% | +15.16 |
| 电子 | 17.61% | 18.65% | 16.28% | 11.6% | -6.01 |
| 食品饮料 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.56% | +4.56 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.13% | 3.17% | 3.48% | +3.48 |
| 家用电器 | 3.89% | 0.0% | 0.0% | 3.01% | -0.88 |
| 传媒 | 13.12% | 18.15% | 6.94% | 0.0% | -13.12 |
| 商贸零售 | 3.93% | 0.0% | 2.84% | 0.0% | -3.93 |
2026 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：万辰集团、世纪华通、寒武纪、巨化股份；退出：汇嘉时代、海信视像
2026-03-31 新进：中国中免、中国人寿、中国太保；退出：万辰集团、分众传媒、寒武纪、恺英网络
2026-06-30 新进：新华保险、格力电器、贵州茅台；退出：世纪华通、中国中免、巨人网络
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 世纪华通 | 3.99 | -6.45 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 万辰集团 | 1.94 | -9.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 巨化股份 | 2.13 | -11.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 寒武纪 | 1.75 | -27.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 海信视像 | 3.89 | 0.66 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 退出 | 汇嘉时代 | 3.93 | -10.31 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国太保 | 3.16 | -23.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国人寿 | 2.81 | -2.72 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 新进 | 中国中免 | 2.84 | -23.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 分众传媒 | 4.47 | -11.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 恺英网络 | 3.77 | -19.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 万辰集团 | 1.94 | -9.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2025-12-31→2026-03-31 | 退出 | 寒武纪 | 1.75 | -27.48 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 格力电器 | 3.01 | 8.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 4.56 | 11.35 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 新进 | 新华保险 | 3.64 | 5.23 | 新进正确·显著盈利 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 巨人网络 | 3.76 | -12.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 世纪华通 | 3.18 | -11.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2026-03-31→2026-06-30 | 退出 | 中国中免 | 2.84 | -23.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 8/1。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。