广发成长领航一年持有混合C

广发成长领航一年持有混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发成长领航一年持有混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约41.0%，四季平均换手约95.87%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(3.79%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 3.79%）。四季度新进Top10：三祥新材、兆威机电、宁波东力、新易盛、星环科技。2025 年调仓：新进 28 笔（14 盈 / 14 亏）；退出 23 笔（规避 11 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 电力设备 两条主线展开：电子 持仓占比由 0% 调整至 12.81%，电力设备 由 0% 至 8.01%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 一心堂、久日新材、先达股份、山东威达，退出 众辰科技、军信股份、宁波华翔、旺能环境。Q3 电子行业持仓占比从 0% 升至 21.41%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 ST华通、万润科技、巨人网络、广东宏大，退出 一心堂、久日新材、先达股份、山东威达，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三祥新材、兆威机电、宁波东力、新易盛，退出 ST华通、万润科技、巨人网络、广东宏大，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 环保、国防军工 等方向；净加仓 计算机(+6.72pp)、通信(+3.79pp)、电子(+12.81pp)；净降配 环保(-10.43pp)、国防军工(-5.83pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→3.79%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+3.79pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 23.32%（峰值出现在 Q4）；主要经由 万润科技、德明利、新易盛、星环科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 15.1pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 万润科技、众辰科技、兆威机电、宁波东力 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 8.01%（峰值出现在 Q4）；主要经由 兆威机电、骄成超声 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：一心堂、久日新材、先达股份、山东威达、微芯生物、昂利康、春风动力、有方科技、江淮汽车；退出：众辰科技、军信股份、宁波华翔、旺能环境

2025-09-30 新进：ST华通、万润科技、巨人网络、广东宏大、德明利、江波龙、美湖股份、豪能股份、香农芯创；退出：一心堂、久日新材、先达股份、山东威达、微芯生物、昂利康、春风动力、有方科技、江淮汽车

2025-12-31 新进：三祥新材、兆威机电、宁波东力、新易盛、星环科技、晶合集成、神工股份、福赛科技、统联精密、骄成超声；退出：ST华通、万润科技、巨人网络、广东宏大、德明利、晶品特装、江波龙、美湖股份、豪能股份、香农芯创

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 14/14；退出 规避/错失 11/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。