建信改革红利股票C

建信改革红利股票C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

建信改革红利股票C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.87%，四季平均换手约75.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(6.14%)、新能源/电力设备(3.29%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 6.14%）。四季度新进Top10：中矿资源、云铝股份、源杰科技、瀚蓝环境、英维克。2025 年调仓：新进 19 笔（9 盈 / 10 亏）；退出 18 笔（规避 10 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 有色金属 两条主线展开：通信 持仓占比由 0% 调整至 13.46%，有色金属 由 0% 至 13.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 ST人福、乖宝宠物、工商银行、长江电力，退出 协创数据、宝明科技、恒玄科技、晶晨股份。Q3 通信行业持仓占比从 0% 升至 15.03%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中航沈飞、中际旭创、兆易创新、厦门钨业，退出 ST人福、东威科技、乖宝宠物、华东医药，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中矿资源、云铝股份、源杰科技、瀚蓝环境，退出 中航沈飞、兆易创新、宏创控股、纳科诺尔，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 机械设备(+1.85pp)、通信(+13.46pp)、有色金属(+13.18pp)；净降配 医药生物(-3.07pp)、电子(-10.94pp)、电力设备(-5.87pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块、新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→6.22%）。

年末较年初抬升：AI算力/光模块(+6.14pp)、新能源/电力设备(+3.29pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 2.52pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中际旭创、兆易创新、协创数据、宝明科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 27.51% 为全年高点，此后逐步收敛至 16.09%；主要经由 东威科技、中航沈飞、兆易创新、协创数据 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 13.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中矿资源、云铝股份、厦门钨业、宏创控股 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 9.16% 逐季回落至年末 3.29%；主要经由 宁德时代、富临精工、纳科诺尔 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：ST人福、乖宝宠物、工商银行、长江电力；退出：协创数据、宝明科技、恒玄科技、晶晨股份

2025-09-30 新进：中航沈飞、中际旭创、兆易创新、厦门钨业、宁德时代、宏创控股、新易盛、芯碁微装、金诚信；退出：ST人福、东威科技、乖宝宠物、华东医药、富临精工、工商银行、晶方科技、瀚蓝环境、长江电力

2025-12-31 新进：中矿资源、云铝股份、源杰科技、瀚蓝环境、英维克、菲利华；退出：中航沈飞、兆易创新、宏创控股、纳科诺尔、芯碁微装、金诚信

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/10；退出 规避/错失 10/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。