建信内生动力混合C

建信内生动力混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

建信内生动力混合C 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.3%，四季平均换手约92.6%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(4.55%)、新能源/电力设备(3.36%)、资源/有色(2.59%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 4.55%）。四季度新进Top10：东方钽业、德福科技、扬农化工、拓普集团、新易盛。2025 年调仓：新进 26 笔（11 盈 / 15 亏）；退出 26 笔（规避 18 / 错失 8）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 5.87%，有色金属 由 0% 至 4.8%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 5.12% 升至 16.11%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 四方精创、奥飞数据、影石创新、泰豪科技，退出 弘信电子、思特威、晶方科技、格力电器。Q3 再平衡：新进 东方电缆、中国核电、中科海讯、中芯国际，退出 四方精创、大位科技、奥飞数据、影石创新，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方钽业、德福科技、扬农化工、拓普集团，退出 东方电缆、中国核电、中科海讯、中芯国际，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业、计算机、家用电器 等方向；净加仓 电力设备(+5.87pp)、银行(+2.41pp)、基础化工(+2.97pp)；净降配 公用事业(-3.69pp)、计算机(-4.34pp)、电子(-7.6pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块 + 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 AI算力/光模块有一次集中加仓（0%→4.55%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：资源/有色(+2.59pp)、新能源/电力设备(+3.36pp)、AI算力/光模块(+4.55pp)；相应下降：消费/家电/面板(-4.31pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 12.51pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 中芯国际、四方精创、大位科技、奥飞数据 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.89pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东方电缆、中科海讯、中芯国际、弘信电子 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 4.8%（峰值出现在 Q4）；主要经由 东方钽业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 5.87pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 东方电缆、德福科技、珠海冠宇、科华数据 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：四方精创、奥飞数据、影石创新、泰豪科技、润泽科技、潍柴重机、科华数据、科泰电源；退出：弘信电子、思特威、晶方科技、格力电器、比亚迪、美的集团、英维克、长江电力

2025-09-30 新进：东方电缆、中国核电、中科海讯、中芯国际、信达地产、恒立液压、江苏银行、珠海冠宇、申通快递、石头科技；退出：四方精创、大位科技、奥飞数据、影石创新、泰豪科技、润建股份、润泽科技、潍柴重机、科华数据、科泰电源

2025-12-31 新进：东方钽业、德福科技、扬农化工、拓普集团、新易盛、生益科技、铜陵有色、阳光电源；退出：东方电缆、中国核电、中科海讯、中芯国际、信达地产、珠海冠宇、申通快递、石头科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/15；退出 规避/错失 18/8。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。