鹏华创兴增利债券C 2025年重仓选股年度评论
年度摘要
鹏华创兴增利债券C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约0.79%，四季平均换手约33.33%。2025 年调仓：新进 10 笔（5 盈 / 5 亏）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 混合 |
| 次风格 | — |
| 平均 Top10 权重 | 0.7900% |
| 平均换手 | 33.3300% |
| 持股集中度 | 0.0000 |
风险收益指标（综合）
| 指标 | 数值 |
|---|
| 综合星级 | ★★☆☆☆ 2星 |
| 滚动年化回报 | -0.10% |
| 年化波动率 | 3.64% |
| 最大回撤 | -5.98% |
| 夏普比率 | -0.73 |
| 索提诺比率 | -0.83 |
| 同类排名 | 前 88%（6801 只） |
风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。
雷达三轴（同类分位 0–100）
| 维度 | 分位 | 解读 |
|---|
| 盈利 | 15.9 | 偏弱 |
| 波动 | 78.9 | 较大 |
| 风险 | 11.6 | 较小 |
主题簇配置（四季）
行业配置
年初行业重心落在 分散配置。
四季行业结构变动温和，未见单一方向剧烈漂移。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.04% 附近；主要经由 ST臻镭、星网锐捷 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.05% 附近；主要经由 ST臻镭、宏达电子 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.11% | +0.11 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.09% | +0.09 |
| 医药生物 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.09% | +0.09 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.08% | +0.08 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.17% | +0.17 | 辅助配置 | ST臻镭、星网锐捷 |
| 人形机器人/高端制造 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.2% | +0.20 | 辅助配置 | ST臻镭、宏达电子 |
| 黄金/有色资源 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2025-03-31 新进：—；退出：—
2025-06-30 新进：—；退出：—
2025-09-30 新进：—；退出：—
2025-12-31 新进：—；退出：—
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 焦作万方 | 0.07 | 7.89 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 星网锐捷 | 0.08 | -15.91 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 宏达电子 | 0.11 | -18.19 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 方大特钢 | 0.07 | -3.23 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 星湖科技 | 0.06 | 2.59 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 四方股份 | 0.07 | 43.22 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 大豪科技 | 0.07 | -23.39 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 三人行 | 0.08 | -6.17 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | 康希诺 | 0.09 | 6.6 | 新进正确·显著盈利 |
| 2025-09-30→2025-12-31 | 新进 | ST臻镭 | 0.09 | 21.45 | 新进正确·显著盈利 |
汇总：新进 盈/亏 5/5；退出 规避/错失 0/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。