银河价值成长混合C

银河价值成长混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

银河价值成长混合C 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.56%，四季平均换手约65.8%。期末主题配置集中在：资源/有色(12.17%)。最近一季新进Top10：万润股份、兴发集团、新宙邦、锡业股份、雅克科技。2026 年调仓：新进 13 笔（2 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 3 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 电子 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 9.56% 调整至 21.51%，电子 由 0% 至 8.86%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 云铝股份、川恒股份、藏格矿业、西部矿业，退出 洛阳钼业、神火股份、铜陵有色。Q3 基础化工行业持仓占比从 15.52% 升至 29.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万华化学、卫星化学、盐湖股份，退出 东方铁塔、中金黄金、云铝股份、山金国际，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万润股份、兴发集团、新宙邦、锡业股份，退出 万华化学、卫星化学、西部矿业，持仓进一步向龙头集中。

净加仓 基础化工(+11.95pp)、电子(+8.86pp)、电力设备(+4.51pp)；净降配 有色金属(-24.03pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（15.16%→18.11%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

相应下降：资源/有色(-2.99pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（黄金/有色资源）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，Q3 前后达到峰值，全年净降约 2.99pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 中金黄金、紫金矿业、藏格矿业、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：云铝股份、川恒股份、藏格矿业、西部矿业、锡业股份；退出：洛阳钼业、神火股份、铜陵有色

2026-03-31 新进：万华化学、卫星化学、盐湖股份；退出：东方铁塔、中金黄金、云铝股份、山金国际、川恒股份、锡业股份

2026-06-30 新进：万润股份、兴发集团、新宙邦、锡业股份、雅克科技；退出：万华化学、卫星化学、西部矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 2/11；退出 规避/错失 3/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。