摩根智选30混合C

摩根智选30混合C 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

摩根智选30混合C 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约45.44%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.6%)、消费/家电/面板(6.49%)、半导体设备/材料(2.9%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.9%）。四季度新进Top10：中芯国际、宝丰能源、尚太科技、鹏鼎控股。2024 年调仓：新进 12 笔（4 盈 / 8 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 电子 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 8.93% 调整至 15.56%，电子 由 9.93% 至 12.29%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国神华、亿纬锂能、川投能源、沪电股份，退出 中国移动、传音控股、山东黄金、恒瑞医药。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 5.69%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 新宙邦、格力电器、比亚迪，退出 中国海油、亿纬锂能、川投能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、宝丰能源、尚太科技、鹏鼎控股，退出 中国神华、中际旭创、沪电股份、紫金矿业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、有色金属、食品饮料 等方向；净加仓 基础化工(+3.0pp)、电力设备(+6.63pp)、家用电器(+9.63pp)；净降配 医药生物(-4.44pp)、有色金属(-5.91pp)、食品饮料(-4.51pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→5.02%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：半导体设备/材料(+2.9pp)、消费/家电/面板(+6.49pp)；相应下降：资源/有色(-5.91pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.9%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 12.5% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，由年初 5.91% 逐季回落至年末 0%；主要经由 山东黄金、紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，中段回落后重新抬升，年末 9.6% 为全年高点；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国神华、亿纬锂能、川投能源、沪电股份、美的集团；退出：中国移动、传音控股、山东黄金、恒瑞医药、贵州茅台

2024-09-30 新进：新宙邦、格力电器、比亚迪；退出：中国海油、亿纬锂能、川投能源

2024-12-31 新进：中芯国际、宝丰能源、尚太科技、鹏鼎控股；退出：中国神华、中际旭创、沪电股份、紫金矿业

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/8；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。