南方新材料股票发起A

南方新材料股票发起A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方新材料股票发起A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约39.71%，四季平均换手约66.73%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、资源/有色(0.0%)。最近一季新进Top10：三美股份、容大感光、巨化股份、神工股份。2026 年调仓：新进 14 笔（3 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 12 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 基础化工 与 石油石化 两条主线展开：基础化工 持仓占比由 11.18% 调整至 23.25%，石油石化 由 0% 至 7.51%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 基础化工行业持仓占比从 11.18% 升至 32.16%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 万华化学、华鲁恒升、巨化股份、桐昆股份，退出 东方电缆、沪电股份。Q3 再平衡：新进 卫星化学、恒力石化、新和成、湖北宜化，退出 久日新材、巨化股份、广东宏大、紫金矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三美股份、容大感光、巨化股份、神工股份，退出 华鲁恒升、卫星化学、恒力石化、湖北宜化，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备 等方向；净加仓 石油石化(+7.51pp)、电子(+3.96pp)、基础化工(+12.07pp)；净降配 电力设备(-8.64pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-5.48pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，年初 5.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

新能源分化：全年逐步收敛，年初 5.48% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：万华化学、华鲁恒升、巨化股份、桐昆股份、紫金矿业、鲁西化工；退出：东方电缆、沪电股份

2026-03-31 新进：卫星化学、恒力石化、新和成、湖北宜化；退出：久日新材、巨化股份、广东宏大、紫金矿业、阳光电源

2026-06-30 新进：三美股份、容大感光、巨化股份、神工股份；退出：华鲁恒升、卫星化学、恒力石化、湖北宜化、鲁西化工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 3/11；退出 规避/错失 12/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。