广发核心竞争力混合A

广发核心竞争力混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

广发核心竞争力混合A 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.23%，四季平均换手约61.1%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.24%)、资源/有色(7.35%)、消费/家电/面板(3.09%)。四季度新进Top10：三一重能、五粮液、美的集团、顾家家居。2024 年调仓：新进 14 笔（9 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 9 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2024-12-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 基础化工 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 6% 调整至 12.5%，基础化工 由 3.64% 至 10.5%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 10.19%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国海油、力诺药包、山东黄金、比亚迪，退出 恒辉安防、松井股份、泸州老窖、海信家电。Q3 再平衡：新进 国光股份、圣泉集团、松井股份，退出 中国海油、仁和药业、力诺药包，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 三一重能、五粮液、美的集团、顾家家居，退出 山东黄金、松井股份、羚锐制药、迈普医学，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 纺织服饰、医药生物 等方向；净加仓 电力设备(+6.5pp)、有色金属(+7.35pp)、基础化工(+6.86pp)；净降配 纺织服饰(-4.74pp)、家用电器(-1.92pp)、食品饮料(-10.7pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 资源/有色——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→10.19%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+7.35pp)、新能源/电力设备(+3.24pp)、消费/家电/面板(+3.09pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 6% 逐季抬升至年末 9.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 7.35pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业、西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 6% 逐季抬升至年末 9.24%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国海油、力诺药包、山东黄金、比亚迪、紫金矿业、西部矿业、迈普医学；退出：恒辉安防、松井股份、泸州老窖、海信家电、贵州茅台

2024-09-30 新进：国光股份、圣泉集团、松井股份；退出：中国海油、仁和药业、力诺药包

2024-12-31 新进：三一重能、五粮液、美的集团、顾家家居；退出：山东黄金、松井股份、羚锐制药、迈普医学

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/5；退出 规避/错失 9/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。