长城数字经济混合A

长城数字经济混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

长城数字经济混合A 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约47.86%，四季平均换手约63.5%。期末主题配置集中在：AI算力/光模块(7.77%)。最近一季新进Top10：兆易创新、光库科技、寒武纪、江丰电子、长川科技。2026 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 9 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 通信 与 电子 两条主线展开：通信 持仓占比由 13.05% 调整至 24.08%，电子 由 21.07% 至 22.62%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 13.05% 升至 25.32%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东山精密、信维通信、天孚通信、永鼎股份，退出 ST华通、工业富联、巨人网络、海光信息。Q3 再平衡：新进 亨通光电、德科立、炬光科技、腾景科技，退出 信维通信、寒武纪、永鼎股份、生益科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 兆易创新、光库科技、寒武纪、江丰电子，退出 东山精密、德科立、炬光科技、腾景科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、传媒 等方向；净加仓 通信(+11.03pp)、电子(+1.55pp)；净降配 机械设备(-4.42pp)、传媒(-7.82pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 AI算力/光模块 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

相应下降：AI算力/光模块(-3.14pp)。

市场热点与行业配置

人形机器人/高端制造、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 10.91% 为全年高点，此后逐步收敛至 7.77%；主要经由 新易盛、海光信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东山精密、信维通信、天孚通信、永鼎股份、生益科技；退出：ST华通、工业富联、巨人网络、海光信息、芯原股份

2026-03-31 新进：亨通光电、德科立、炬光科技、腾景科技；退出：信维通信、寒武纪、永鼎股份、生益科技

2026-06-30 新进：兆易创新、光库科技、寒武纪、江丰电子、长川科技；退出：东山精密、德科立、炬光科技、腾景科技、英维克

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 9/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。