广发稳宏一年持有混合C

广发稳宏一年持有混合C 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

广发稳宏一年持有混合C 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约17.86%，四季平均换手约61.63%。期末主题配置集中在：军工/高端制造(3.84%)、半导体设备/材料(0.63%)、新能源/电力设备(0.0%)。近一年明显追随AI算力主线（期初持仓占比0%→期末 0.63%）。最近一季新进Top10：中芯国际、亨通光电、兆易创新、凯莱英、火炬电子。2026 年调仓：新进 15 笔（4 盈 / 11 亏）；退出 12 笔（规避 8 / 错失 4）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 国防军工 为核心配置方向，持仓占比由 5.84% 调整至 10.12%。

Q2 国防军工行业持仓占比从 5.84% 升至 11.27%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 七一二、中国平安、佳讯飞鸿、广哈通信，退出 紫金矿业、贵州茅台、隆基绿能。Q3 再平衡：新进 广生堂、科思科技，退出 中国平安、广哈通信，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中芯国际、亨通光电、兆易创新、凯莱英，退出 七一二、中航高科、佳讯飞鸿、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 食品饮料、电力设备、有色金属 等方向；净加仓 国防军工(+4.28pp)、通信(+1.85pp)；净降配 食品饮料(-3.53pp)、电力设备(-3.41pp)、有色金属(-1.92pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 军工/高端制造 + 半导体设备/材料——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备、资源/有色）；相应下降：军工/高端制造(-2.0pp)、新能源/电力设备(-2.29pp)、资源/有色(-1.92pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0.16% 附近；主要经由 中芯国际 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，由年初 2.29% 逐季回落至年末 0.63%；主要经由 中芯国际、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，年初 1.92% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 2.29% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：七一二、中国平安、佳讯飞鸿、广哈通信、抚顺特钢、航发科技；退出：紫金矿业、贵州茅台、隆基绿能

2026-03-31 新进：广生堂、科思科技；退出：中国平安、广哈通信

2026-06-30 新进：中芯国际、亨通光电、兆易创新、凯莱英、火炬电子、贝达药业、长盈通；退出：七一二、中航高科、佳讯飞鸿、宁德时代、广生堂、恒瑞医药、抚顺特钢

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/11；退出 规避/错失 8/4。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。