鹏华精选成长混合C

鹏华精选成长混合C 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

鹏华精选成长混合C 2025年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约58.36%，四季平均换手约52.37%。四季度新进Top10：华鲁恒升、卫星化学、嘉友国际、科达制造。2025 年调仓：新进 11 笔（7 盈 / 4 亏）；退出 11 笔（规避 6 / 错失 5）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 机械设备 与 医药生物 两条主线展开：机械设备 持仓占比由 12.69% 调整至 30.92%，医药生物 由 6.29% 至 13.59%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 三星电气、信立泰、海大集团，退出 三星医疗、卫星化学、宇通客车。Q3 再平衡：新进 三星医疗、中国稀土、惠泰医疗、杰瑞股份，退出 三星电气、三美股份、信立泰、华夏航空，兼有获利兑现与方向试探。Q4 机械设备行业持仓占比从 21.63% 升至 30.92%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 华鲁恒升、卫星化学、嘉友国际、科达制造，退出 三星医疗、中国稀土、海大集团、滨江集团，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 电力设备、汽车 等方向；净加仓 机械设备(+18.23pp)、医药生物(+7.3pp)；净降配 电力设备(-6.1pp)、基础化工(-8.77pp)、汽车(-15.15pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 18.79% 逐季抬升至年末 30.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 三一重工、三星医疗、三星电气、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 5.51%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 中国稀土 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年逐步收敛，Q2 前后达到峰值，全年净降约 6.1pp；主要经由 三星医疗、三星电气 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：三星电气、信立泰、海大集团；退出：三星医疗、卫星化学、宇通客车

2025-09-30 新进：三星医疗、中国稀土、惠泰医疗、杰瑞股份、柳工、滨江集团；退出：三星电气、三美股份、信立泰、华夏航空、新泉股份、继峰股份

2025-12-31 新进：华鲁恒升、卫星化学、嘉友国际、科达制造；退出：三星医疗、中国稀土、海大集团、滨江集团

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/4；退出 规避/错失 6/5。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。