南方君誉混合A

南方君誉混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

南方君誉混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约31.92%，四季平均换手约79.77%。期末主题配置集中在：消费/家电/面板(9.79%)、新能源/电力设备(0.0%)。最近一季新进Top10：TCL科技、中国国航、中煤能源、京能电力、宝丰能源。2026 年调仓：新进 21 笔（8 盈 / 13 亏）；退出 20 笔（规避 14 / 错失 6）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 煤炭 两条主线展开：电子 持仓占比由 2.26% 调整至 9.79%，煤炭 由 0% 至 8.99%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 东方电缆、九丰能源、亚钾国际、天山铝业，退出 九号公司、安集科技、新大陆、药明康德。Q3 再平衡：新进 中国海油、中国铝业、云天化、华电国际，退出 东方电缆、九丰能源、亚钾国际、天山铝业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 0% 升至 9.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 TCL科技、中国国航、中煤能源、京能电力，退出 云天化、华电国际、厦门象屿、宝钢股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电力设备 等方向；净加仓 电子(+7.53pp)、煤炭(+8.99pp)、基础化工(+4.25pp)；净降配 机械设备(-3.0pp)、电力设备(-1.99pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→9.79%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；年末较年初抬升：消费/家电/面板(+9.79pp)；相应下降：新能源/电力设备(-1.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.99pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.99pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：东方电缆、九丰能源、亚钾国际、天山铝业、阳光电源；退出：九号公司、安集科技、新大陆、药明康德

2026-03-31 新进：中国海油、中国铝业、云天化、华电国际、厦门象屿、宝钢股份、新和成、潍柴动力、盐湖股份、陕西煤业；退出：东方电缆、九丰能源、亚钾国际、天山铝业、宁德时代、徐工机械、杰瑞股份、泛亚微透、生益科技、阳光电源

2026-06-30 新进：TCL科技、中国国航、中煤能源、京能电力、宝丰能源、神火股份；退出：云天化、华电国际、厦门象屿、宝钢股份、新和成、潍柴动力

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 8/13；退出 规避/错失 14/6。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。