南方君誉混合A

南方君誉混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

南方君誉混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约13.54%，四季平均换手约61.27%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.77%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：东方电缆、九丰能源、亚钾国际、天山铝业、阳光电源。2025 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 11 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 家用电器、汽车。

Q2 末换仓：新进 中国动力、宁德时代、新大陆，退出 亨通光电、公牛集团、珠海冠宇。Q3 再平衡：新进 安集科技、徐工机械、泛亚微透、生益科技，退出 中国动力、华峰铝业、格力电器、沪农商行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方电缆、九丰能源、亚钾国际、天山铝业，退出 九号公司、安集科技、新大陆、药明康德，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、家用电器、汽车 等方向；净加仓 电子(+2.26pp)、电力设备(+1.93pp)、基础化工(+2.64pp)；净降配 银行(-1.84pp)、家用电器(-4.63pp)、汽车(-1.88pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.77pp)；相应下降：消费/家电/面板(-3.43pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 3.34%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）；主要经由 亨通光电、安集科技、新大陆、生益科技 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 2.19% 逐季抬升至年末 8.82%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国动力、宁德时代、安集科技、徐工机械 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.77% 附近；主要经由 华峰铝业、天山铝业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，由年初 0.92% 逐季抬升至年末 2.85%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中国动力、宁德时代、珠海冠宇 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：中国动力、宁德时代、新大陆；退出：亨通光电、公牛集团、珠海冠宇

2025-09-30 新进：安集科技、徐工机械、泛亚微透、生益科技、药明康德；退出：中国动力、华峰铝业、格力电器、沪农商行、渝农商行、美的集团

2025-12-31 新进：东方电缆、九丰能源、亚钾国际、天山铝业、阳光电源；退出：九号公司、安集科技、新大陆、药明康德

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 11/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。