广发恒裕一年持有期混合A

广发恒裕一年持有期混合A 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

广发恒裕一年持有期混合A 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约8.32%，四季平均换手约86.9%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.68%)、消费/家电/面板(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：ST诺泰、中国石油、养元饮品、农业银行、宁德时代。2024 年调仓：新进 20 笔（12 盈 / 8 亏）；退出 20 笔（规避 8 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 公用事业、基础化工。

Q2 末换仓：新进 中国核电、丽珠集团、伊之密、华电国际，退出 中国海油、国电电力、巨化股份、紫金矿业。Q3 家用电器行业持仓占比从 0.68% 升至 3.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 海尔智家、盐津铺子、石头科技、金风科技，退出 中国广核、中国核电、中国神华、丽珠集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST诺泰、中国石油、养元饮品、农业银行，退出 比亚迪、海尔智家、盐津铺子、石头科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 公用事业 等方向；净加仓 银行(+2.77pp)、医药生物(+2.03pp)；净降配 公用事业(-1.79pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0.14% 附近；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0.5% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：中国核电、丽珠集团、伊之密、华电国际、比亚迪、美的集团；退出：中国海油、国电电力、巨化股份、紫金矿业、英诺特、长江电力

2024-09-30 新进：海尔智家、盐津铺子、石头科技、金风科技；退出：中国广核、中国核电、中国神华、丽珠集团、伊之密、兖矿能源、华电国际、宁德时代

2024-12-31 新进：ST诺泰、中国石油、养元饮品、农业银行、宁德时代、工商银行、惠泰医疗、招商银行、药明康德、金杯电工；退出：比亚迪、海尔智家、盐津铺子、石头科技、美的集团、金风科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/8；退出 规避/错失 8/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。