博道惠泰优选混合A

博道惠泰优选混合A 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

博道惠泰优选混合A 近一年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.85%，四季平均换手约46.77%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(9.18%)、半导体设备/材料(0.0%)。最近一季新进Top10：百龙创园。2026 年调仓：新进 8 笔（1 盈 / 7 亏）；退出 8 笔（规避 6 / 错失 2）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 电力设备 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.68% 调整至 9.42%，电力设备 由 4.16% 至 9.18%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 汽车行业持仓占比从 0% 升至 8.68%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 九号公司、宇通客车、阳光电源、马应龙，退出 圣农发展。Q3 再平衡：新进 永兴材料、益丰药房、贵州茅台，退出 三环集团、中际联合、九号公司、百龙创园，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 百龙创园，退出 宇通客车、贵州茅台，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 农林牧渔、电子 等方向；净加仓 食品饮料(+5.74pp)、电力设备(+5.02pp)、有色金属(+3.98pp)；净降配 机械设备(-7.51pp)、农林牧渔(-3.77pp)、电子(-5.38pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 半导体设备/材料 + 新能源/电力设备 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q2 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（4.16%→7.88%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（半导体设备/材料）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.02pp)；相应下降：半导体设备/材料(-5.38pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年逐步收敛，年初 5.38% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 三环集团 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 12.19%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）；主要经由 三环集团、宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 4.16% 逐季抬升至年末 9.18%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：九号公司、宇通客车、阳光电源、马应龙；退出：圣农发展

2026-03-31 新进：永兴材料、益丰药房、贵州茅台；退出：三环集团、中际联合、九号公司、百龙创园、阳光电源

2026-06-30 新进：百龙创园；退出：宇通客车、贵州茅台

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 1/7；退出 规避/错失 6/2。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。