广发远见智选混合A

广发远见智选混合A 2025年重仓选股年度评论

年度摘要

广发远见智选混合A 2025年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.18%，四季平均换手约97.43%。四季度新进Top10：亚翔集成、佰维存储、兆易创新、北京君正、德明利。2025 年调仓：新进 25 笔（18 盈 / 7 亏）；退出 19 笔（规避 8 / 错失 11）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-03-31，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电子 与 计算机 两条主线展开：电子 持仓占比由 7% 调整至 48.13%，计算机 由 0% 至 7.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 协创数据、南华期货、广东宏大、恒生电子，退出 光环新网、芯动联科、高澜股份。Q3 再平衡：新进 中兴通讯、中科曙光、华丰科技、寒武纪，退出 协创数据、南华期货、复旦微电、广东宏大，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电子行业持仓占比从 17.46% 升至 48.13%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亚翔集成、佰维存储、兆易创新、北京君正，退出 中兴通讯、中科曙光、华丰科技、寒武纪，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信 等方向；净加仓 电子(+41.13pp)、机械设备(+2.25pp)、建筑装饰(+5.21pp)；净降配 通信(-4.49pp)。

市场热点与行业配置

当年市场主线（DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造）在组合中行业配置占比较高，黄金/有色资源、新能源分化 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 11.49% 逐季抬升至年末 55.65%（峰值出现在 Q4）；主要经由 中兴通讯、中科曙光、佰维存储、兆易创新 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，中段回落后重新抬升，年末 53.52% 为全年高点（峰值出现在 Q4）；主要经由 佰维存储、兆易创新、北京君正、华丰科技 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2025-03-31 新进：—；退出：—

2025-06-30 新进：协创数据、南华期货、广东宏大、恒生电子、新国都、有方科技、朗威股份、洪都航空、科华数据；退出：光环新网、芯动联科、高澜股份

2025-09-30 新进：中兴通讯、中科曙光、华丰科技、寒武纪、芯原股份、长盈精密；退出：协创数据、南华期货、复旦微电、广东宏大、恒生电子、新国都、有方科技、朗威股份、洪都航空、科华数据

2025-12-31 新进：亚翔集成、佰维存储、兆易创新、北京君正、德明利、星环科技、普冉股份、江波龙、精智达、长川科技；退出：中兴通讯、中科曙光、华丰科技、寒武纪、芯原股份、长盈精密

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 18/7；退出 规避/错失 8/11。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。